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焦煤焦炭早报总结 - 2023年4月12日

核心内容概述

本报告对2023年4月12日焦煤与焦炭的市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等方面，同时对影响因素进行总结。

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焦煤市场分析

基本面

• 焦煤经过前期价格调整，出货情况有所好转，但下游企业需求依然疲软。
• 中间贸易商采购放缓，部分煤种出货仍面临压力。
• 厂内焦煤库存仍在累积，价格或有进一步调整预期。
• 倾向：偏空

基差

• 现货市场价为1910元/吨，基差为184元/吨，现货升水期货。
• 倾向：偏多

库存

• 钢厂焦煤库存819.8万吨，较上周减少17.9万吨。
• 港口焦煤库存167.8万吨，较上周增加14.6万吨。
• 独立焦企焦煤库存777.9万吨，较上周减少41.8万吨。
• 总样本库存1765.5万吨，较上周减少45.1万吨。
• 倾向：偏多

盘面

• 焦煤价格位于20日线下方，趋势偏弱。
• 倾向：偏空

主力持仓

• 焦煤主力净多，多头仓位减少。
• 倾向：偏多

市场预期

• 终端市场需求不佳，钢厂利润多处于盈亏边缘。
• 焦炭第二轮提降落地，市场情绪持续降温。
• 原料煤价格下跌，对焦煤的压价意愿不减。
• 预计焦煤短期弱稳运行。
• 倾向：偏弱

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焦炭市场分析

基本面

• 焦炭第二轮提降落地后，焦企利润空间进一步收窄。
• 原料煤价格持续下调，焦企盈利能力尚可，生产积极性较高。
• 厂内焦炭库存继续累积，部分焦企有超降出货行为。
• 倾向：偏空

基差

• 现货市场价为2490元/吨，基差为-35元/吨，现货贴水期货。
• 倾向：偏空

库存

• 钢厂焦炭库存650.5万吨，较上周减少3.4万吨。
• 港口焦炭库存173.3万吨，较上周减少5万吨。
• 独立焦企焦炭库存74.7万吨，较上周增加8.7万吨。
• 总样本库存898.5万吨，较上周增加0.4万吨。
• 倾向：偏空

盘面

• 焦炭价格位于20日线下方，趋势偏弱。
• 倾向：偏空

主力持仓

• 焦炭主力净空，空头仓位减少。
• 倾向：偏空

市场预期

• 黑色系期货价格持续下跌，市场情绪偏弱。
• 钢材旺季消费不及预期，价格回落。
• 钢厂控制焦炭到货节奏，影响焦企库存累库。
• 部分焦企维持提前降价出货的节奏。
• 预计焦炭短期偏弱运行。
• 倾向：偏弱

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影响因素总结

焦煤

• 利多因素：
  • 焦企多保持高负荷生产状态，刚需支撑。
• 利空因素：
  • 焦钢企业对原料煤采购相对谨慎。
  • 蒙煤进口高位，供应趋于宽松。

焦炭

• 利多因素：
  • 铁水产量处于高位，刚性需求支撑。
  • 成材持续去库，钢厂库存压力较小。
• 利空因素：
  • 钢厂焦炭库存处于合理水平，控制到货。
  • 原料煤价格持续下调，成本支撑弱化。
  • 焦企持续累库中。

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价格信息

焦煤

品名	指标	价格（元/吨）	价格属性
孝义主焦煤	A10.5, S2.6, V25, G85, Y15, CSR70, MT10	1600	出厂现汇含税
柳林主焦煤	A9.5, S1.3, V20, G78, Y13, CSR65, MT10	2020	出厂现汇含税
安泽主焦煤	A9.0, S0.5, V18, G88, Y15, CSR68	2100	出厂现汇含税
介休主焦煤	A10.5, S1.3, V25, G80, Y14, CSR65, MT8, 岩构0.15	1950	出厂现汇含税
沙河驿主焦煤	A10.5, S0.65, V27, G85, MT10	1930	场地自提价含税

焦炭

品名	指标	价格（元/吨）	价格属性
唐山当地二级	A13, S0.7, CSR58, MT8	2450	承兑到厂含税
唐山当地准一级	A13, S0.7, CSR65, M10.2	2930	承兑到厂含税
日梁准一级	A13, S0.7, CSR60, MT8	2360	现汇出厂含税
临汾级	A12.5, S0.65, CSR65, MT8	2550	承兑出厂含税
日照港工厂准一级	A13, S0.7, CSR60, MT7	2590	承兑平仓含税
日照港工厂级	A12.5, S0.65, CSR65, MT7	2690	承兑平仓含税
日照港工厂一级	A12.5, S0.65, CSR65, MT0	2970	承兑平仓含税
日照港贸易准一级	A13, S0.7, CSR60, MT7	2340	现汇出库含税
日照港贸易一级	A12.5, S0.65, CSR65, MT7	2440	现汇出库含税
青岛港工厂准一级	A13, S0.7, CSR60, MT7	2590	承兑平仓含税
青岛港工厂一级	A12.5, S0.65, CSR65, MT7	2690	承兑平仓含税
青岛港贸易准一级	A13, S0.7, CSR60, MT7	2340	现汇出库含税
青岛港贸易一级	A12.5, S0.65, CSR65, MT7	2440	现汇出库含税

外贸焦炭

品名	指标	价格（美元/吨）	价格属性
外贸	A12.5, S0.65, CSR62, MT5	375$	FOB
外贸	A12.5, S0.65, CSR65, MT5	395$	FOB

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其他关键数据

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为75.8%，周环比增加0.4%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利32元，较上周减少23元。
• 高炉开工率：数据未具体给出，但整体市场情绪偏弱。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量处于高位，提供刚性需求支撑。

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总结

整体来看，焦煤与焦炭市场均面临一定的下行压力。焦煤基本面偏空，但基差与库存数据偏多，主力持仓也偏多，预计短期弱稳运行。焦炭基本面偏空，基差与库存数据均偏空，主力持仓偏空，市场情绪持续降温，预计短期偏弱运行。铁水产量高位与成材去库为焦炭提供一定支撑，但成本弱化与库存累库对价格形成压制。蒙煤进口高位也对焦煤供应带来宽松影响。