20180507-安信证券-通信行业周报_工信部发布IPV6规模部署计划_联通新采物联网平台_13页_729kb

通信行业周报总结（2018年5月7日）

核心内容概述

2018年5月，通信行业整体表现相对平淡，板块估值有所回落，但5G作为投资主逻辑仍被重点提及。工信部发布IPv6规模部署行动计划，推动相关产业链发展。中国联通积极布局物联网平台，启动设备管理平台采购招标。此外，政策利好如增值税税率下调、5G频谱使用成本降低等，为行业带来积极影响。

主要观点与关键信息

1. 5G投资逻辑

• 5G是2018年通信行业投资主逻辑：重点推荐5G射频和5G光通信子行业，关注估值合理、业绩成长性强的龙头企业。
• 推荐标的：中际旭创、紫光股份、飞荣达、生益科技。

2. 设备商动态

• 瓴盛科技获得商务部无条件审批通过：由大唐电信、高通、建广资产和智路资本联合成立，专注于智能手机芯片组业务，标志着“中国芯”发展的重要进展。
• 重点推荐紫光股份：作为IT基础设施龙头，其在运营商市场和SDN应用方面具有显著优势。

3. IPv6部署计划

• 工信部发布行动计划：要求基础电信运营商在2018年底前完成LTE网络端到端IPv6改造，移动终端全面支持IPv6，用户规模不少于5000万户。
• 受益标的：紫光股份、中际旭创、烽火通信。

4. 物联网发展

• IDC预测：2021年中国物联网平台支出将达到62.2亿美元，年均复合增长率13.0%，全球占比将超30%。
• 中国联通行动：启动物联网设备管理平台采购招标，推动平台厂商与生态合作，建议关注宜通世纪和移为通信。

5. 行业热点点评

• 美国T-Mobile与Sprint合并：以260亿美元全股票交易合并，将助力美国5G发展，形成“三国鼎立”格局。
• 5G频谱成本降低：国家出台频率占用费减免政策，有利于5G网络建设及商业化进程。
• 中国联通物联网平台：采用运营分成模式，推动平台生态建设，目标年底实现1.3亿物联网连接。
• 增值税税率下调：从11%降至10%，有助于运营商提升净利润，加快5G建设。
• 光纤行业增速放缓：行业进入稳定繁荣阶段，“五巨头”地位更加稳固，市场进一步扩大。

6. 行业表现

• 通信板块表现：上周（04.30~05.04）涨幅0.10%，落后沪深300指数0.38%，估值PE（TTM）为41倍。
• 通信行业估值：整体回归理性，板块分化明显，中长期看好5G射频和光通信。

7. 重点公告与下周提醒

• *ST大唐停牌：因重大资产重组，自2018年5月7日起停牌。
• 分红股权登记：多家公司发布2017年年报分红公告，包括神州数码、沪电股份、海格通信等。
• 限售股份上市流通：天音控股383.1915万股限售股份将上市流通。

风险提示

• 市场估值系统性波动
• 5G商用不及预期
• 物联网商用不及预期
• 光纤需求不及预期

投资建议

• 关注5G射频和光通信子行业：兼顾市场规模与成长空间。
• 重点推荐：紫光股份、中际旭创、飞荣达、生益科技。
• 建议关注：5G主设备商烽火通信、物联网平台商宜通世纪和模组厂商移为通信。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

• 夏庐生、彭虎具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责，确保信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正，分析结论有合理依据。

联系方式

地址信息