20231129-上海证券-通信行业周报_IPv6专网部署进程加速_应用侧布局展开_11页_851kb

报告摘要

通信行业周报总结（2023年11月29日）

核心内容概述

本周通信行业整体回调，中信通信指数下跌3.9%，在30个一级行业中排名靠后。细分板块中，通信设备、通讯工程服务、增值服务Ⅱ子版块分别下跌5.6%、3.46%、3.69%，而电信运营Ⅱ板块小幅上涨1.24%。尽管市场整体承压，但部分个股表现亮眼，如高斯贝尔、南京熊猫、宜通世纪等涨幅居前，而科创新源、菲菱科思等则跌幅较大。

主要观点

1. IPv6专网部署加速，推动数字化转型

产业论坛召开：推进IPv6规模部署和应用专家委员会在北京召开IPv6专网产业论坛，中国移动在会上分享了IPv6网络应用实践，强调IPv6+技术在智慧政务、远程医疗、在线教育、智慧城市、金融证券等领域的商业化加速落地。
政策支持：国家已将“IPv6+及下一代互联网”纳入国家标准政策体系，成为下一代互联网演进共识。《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》明确提出推进IPv6商用部署。
技术优势：IPv6具有128位地址空间，解决了IP地址短缺问题，同时具备报文格式机动性增强、自动配置、路由器效率提升、传输安全性增强、移动性支持增强等六大优势。
应用前景：IPv6+具备智能识别、智能联接、智能运维等特征，可编程路径、快速业务发放、自动化运维、质量可视化、SLA保障、应用感知等能力，将推动万物互联时代的网络服务升级。
建议关注：中国移动、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、烽火通信等企业。

2. 5G技术持续突破，低空智联网发展加速

中国移动技术验证：中国移动牵头完成业界首次“面向低空智联网的5G-A无人机可信接入”技术验证，引入新型无人机标识，实现端到端拉通芯片模组、网络和飞控平台，为低空智联网奠定基础。
技术成果：该技术验证实现三个“业界首次”，包括终端侧新型无人机标识引入、网络侧UAS功能支持、飞控平台与核心网能力开放平台对接，推动无人机产业化和产业无人机化协同发展。

3. 全球智能手机市场回暖

Counterpoint数据：2023年10月全球智能手机销量同比增长5%，打破连续27个月同比下滑的趋势，达到2022年1月以来的单月最高。
增长动力：新兴市场（MEA、中国、印度）表现强劲，iPhone15系列推迟发布也对10月销量产生积极影响。
市场展望：预计2023年第四季度将继续增长，市场逐步复苏。

关键信息

行业数据

上证指数：-0.44%
深证指数：-1.4%
中信通信指数：-3.9%
细分板块表现：
- 通信设备：-5.6%
- 通讯工程服务：-3.46%
- 增值服务Ⅱ：-3.69%
- 电信运营Ⅱ：+1.24%

涨跌幅Top5

涨幅前五：
1. 高斯贝尔：13.29%
2. 南京熊猫：10.22%
3. 宜通世纪：10.14%
4. 佳讯飞鸿：7.51%
5. ST国安：6.55%
跌幅前五：
1. 科创新源：-16.86%
2. 菲菱科思：-12.22%
3. 震有科技：-11.52%
4. 有方科技：-11.3%
5. 仕佳光子：-10.63%

行业要闻

中国移动5G套餐客户数净增：2023年10月净增841.4万户，累计达7.58776亿户。
中国联通发布国产化5G Femto基站：采用国产基带芯片，支持4G/5G双模演进，具备高性价比、低功耗、大容量等优点。
Counterpoint Research数据显示：10月全球智能手机销量同比增长5%，为自2021年6月以来首次增长。

每周关注标的：盛路通信 (002446.SZ)

业绩表现：2023年上半年实现稳健增长，归母净利润达1.48亿元，同比增长20.01%。
业务布局：
- 民用通信：产品覆盖基站天线、微波天线、GPS/北斗授时天线、汽车天线，频段范围1000KHz至80GHz。
- 军工电子：产品包括微波器件、组件、分机子系统及多功能芯片，应用于雷达、电子对抗、遥感遥测卫星通信及航空航天等领域。
竞争优势：
1. 研发优势：在超宽带上下变频、微波/毫米波、有源相控阵、电路设计与密封等技术上构建护城河。
2. 管理优势：建立数字化管理平台，实现全流程数据采集和质量管控。
3. 客户与品牌优势：与主流运营商（中国移动、中国联通、中国电信）及设备商（华为、中兴）建立稳固合作关系。

投资建议

行业评级：维持“增持”评级，看好IPv6+及下一代互联网发展带来的机遇。
标的建议：关注中国移动、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、烽火通信等企业在IPv6专网、5G、低空智联网等领域的布局。

风险提示

行业竞争压力：国内外竞争激烈，核心技术人才短缺。
5G建设进度：5G建设速度未达预期可能影响行业发展。
中美贸易摩擦：可能对全球贸易和供应链产生扰动。

总结

本周通信行业整体承压，但IPv6专网部署、5G技术突破及全球智能手机市场回暖等积极因素推动行业向好。随着政策支持和技术演进，IPv6+将成为行业发展的关键驱动力，助力数字化转型。建议关注具备核心技术优势和行业布局的龙头企业，如中国移动、中兴通讯等。同时，需警惕行业竞争、5G建设进度及国际局势变化带来的潜在风险。

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