20240902-东兴证券-赤峰黄金-600988.SH-矿金采选效率显著提升_降本增效有效推进_6页_674kb

赤峰黄金报告总结

赤峰黄金（600988SH）发布2024年半年度报告，实现营业收入和归母净利润同比增长，主要源于矿金生产效率优化和降本增效策略的有效实施。公司通过生产流程改进、科技创新、集采、招标等措施，降低采购成本和选厂成本，矿产金维持成本同比下降且优于全球平均水平。

未来增长前景积极，公司计划通过国内和海外矿山扩建项目提升产量，预计矿产金权益产量从2023年的1435吨增至2026年的2026吨。黄金市场正从金融属性转向商品供需主导，价格中枢维持高位，利好公司业绩放大。

盈利预测显示，公司2024-2026年营收和净利润将显著增长，东兴证券维持“推荐”评级，预期PE降低至1316x。风险包括金属价格波动、矿石品位下降、项目进度延迟及地缘政治风险。