20240630-东证期货-股指期货周度报告_上半年收官_A股阶段性仍承压_20页_5mb

股指期货市场分析报告总结

市场复盘

数据概要

• 本周沪深京三市日均成交额为6633亿元，较上周减少329亿元，达到今年流动性危机爆发时水平。
• A股、港股、中概股全线下跌，沪指未能守住3000点。
• 行业表现：本周一级行业中3个上涨（银行、石油石化、钢铁），27个下跌，房地产、非银跌幅居前。

其他数据分析

• 宏观方面，主要受益于消费刺激政策（如老旧汽车报废更新、智能机器人应用推广）以及制造业对外开放措施（外资准入限制“清零”）的支持。
• 流动性及资金流向：小贴息政策刺激设备更新投资；公募降费正式实施；ETF持仓继续增加，跟踪沪深300、中证500、中证1000的ETF份额分别增加了292亿份、29亿份、86亿份。

下周投资建议

核心观点

尽管上半年A股在3000点之下且低于去年末水平，股市呈现过山车走势，受基本面和政策扰动影响，当前市场面临流动性压力。预计短期A股将维持震荡行情，建议投资者坚守价值红利资产。

原因分析

• 资本市场改革进入深水区，价值理念培育需时间。
• 基本面或政策面短期变化易引发抛压。
• 高股息资产业绩及分红稳定，虽已累计较大涨幅，但仍具配置价值。

主要风险提示

1. 美联储降息预期波动。
2. 海外地缘政治局势变化。