20260701-华泰期货-FICC日报_上半年收官_科创50强势领跑_13页_2mb

上半年收官，科创50强势领跑总结

核心内容

2026年上半年，A股市场整体表现积极，科创50指数成为引领者，累计上涨64.3%，远超其他主要股指。市场分析显示，国内制造业PMI回升至50.3%，表明经济活动有所增强。同时，海外数据显示美国职位空缺数量连续第五次高于预期，显示就业市场依然强劲。A股三大指数集体上涨，其中创业板指涨幅最大，达2.99%。海外市场同样表现良好，纳斯达克指数上涨1.52%。

主要观点

• 国内经济复苏迹象明显：制造业PMI回升至扩张区间，表明国内经济活动有所增强，政策支持对民营经济和投资环境有积极影响。
• 科技板块表现突出：科创50指数在上半年表现最为强劲，显示出市场对科技行业的持续看好。
• 市场流动性保持稳定：沪深两市成交额达到3.3万亿元，市场活跃度较高。
• 政策监管加强：证监会强调打击财务造假，提升市场透明度和投资者信心。
• 股指期货市场调整：股指期货成交量和持仓量同步下降，基差有所修复，跨期价差波动较大。

关键信息

宏观经济

• 制造业PMI：6月份制造业PMI为50.3%，环比上升0.3个百分点，重返扩张区间。
• 政策支持：国家发改委强调优化营商环境，促进民间投资高质量发展。
• “十五五”规划：六大新兴支柱产业相关产值有望扩大到10万亿元以上，服务业有20万亿元增长空间。

现货市场

• 主要指数表现：
  • 上证指数上涨0.50%
  • 深证成指上涨2.48%
  • 创业板指上涨2.99%
  • 沪深300指数上涨1.07%
  • 中证500指数上涨2.38%
  • 中证1000指数上涨2.46%
• 行业表现：通信、电子、国防军工行业领涨，煤炭、石油石化、银行行业跌幅居前。
• 市场资金：融资余额显示市场资金流入情况，但未提供具体数值。

股指期货

• 成交量和持仓量：IF、IH、IC、IM合约成交量和持仓量均出现下降。
• 基差变化：各股指期货合约基差有所修复，IF、IH、IC、IM合约基差分别为-50.43、-27.40、-83.98、-104.59。
• 跨期价差：次月-当月、下季-当月、隔季-当月等跨期价差显示市场预期波动，部分价差出现上涨或下跌趋势。

策略建议

• 科技主线持续受青睐：科创50指数表现强劲，预计下半年仍将继续受益于高景气度标的。
• 关注中证500和中证1000：中证500在四大指数中表现最为亮眼，建议重点关注其投资机会。
• 市场风险提示：若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期或地缘风险升级，股指可能面临下行压力。

风险提示

• 政策风险：国内政策执行效果可能影响市场走势。
• 货币政策风险：海外货币政策变化可能对A股产生影响。
• 地缘政治风险：国际局势变化可能带来市场波动。

图表概览

• 宏观经济图表：
  • 图1：美元指数与A股走势
  • 图2：美国国债收益率与A股走势
  • 图3：人民币汇率与A股走势
  • 图4：美国国债收益率与A股风格走势
• 现货市场跟踪图表：
  • 表1：国内主要股票指数日度表现
  • 图5：沪深两市成交金额
  • 图6：融资余额
• 股指期货跟踪图表：
  • 表2：股指期货持仓量和成交量
  • 图7-10：各股指期货合约持仓量
  • 图11-14：各股指期货合约持仓占比
  • 图15-18：外资在各股指期货合约的净持仓数量
  • 表3：股指期货基差（期货-现货）
  • 表4：股指期货跨期价差

本期分析研究员

• 蔡劭立：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617
• 高聪：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648
• 汪雅航：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185

联系人

• 朱风芹：从业资格号F03147242
• 朱思谋：从业资格号F03142856

免责声明

本报告基于公开信息编制，不保证其准确性或完整性。报告观点和结论仅反映当日判断，不构成投资建议，投资者需自行独立判断。报告版权属华泰期货研究院所有，未经授权不得使用或传播。

公司信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com