20240722-铜冠金源期货-铅周报_资金博弈未结束_铅价高位波动加剧_7页_1mb

铅周报分析总结

一、市场概况
上周沪铅主力合约（2409）期价冲高回落，从19680元/吨高点震荡至收至19370元/吨，涨幅超11%；LME铅累计微跌。现货市场维持震荡，供需两端多空交织。

二、基本面分析

1. 生产端：
   • 原生铅：复产与检修并存，安徽铜冠、赤峰山金银铅中旬复产，河南岷山、金利金锌检修延长；
   • 再生铅：安徽大华、江西丰日下旬复产，783号令或影响后期生产。
2. 需求端：铅蓄电池企业进入旺季准备阶段，提前采购，库存改善。

三、供需结构
短期供需仍存在错配，叠加进口铅锭流入，库存或逐步回升。交易所仓单虽下滑，但与主力持仓差距大，显示资金博弈未结束，价格或有上冲可能。

四、核心观点与策略

• 短期：铅价高位偏强波动，维持震荡趋势；
• 建议：观望；
• 风险因素：宏观风险、进口压力增大。

五、数据与图表概述
包括SHFE与LME铅价走势、库存变动、现货升贴水、原再生铅价差等数据，显示铅价波动加剧，库存小幅下降，盈利能力分化。

免责声明：本报告仅供参考，不代表投资建议，不对预测准确性作担保。