20210817-川财证券-能源材料行业每日点评及数据跟踪_4页_771kb

能源材料行业日报总结

核心内容

2021年8月17日，能源材料行业整体表现疲软，上证综指下跌2.00%，深证成指下跌2.33%，Wind材料行业一级指数下跌1.97%。在该背景下，钢铁、煤炭和有色金属三大子行业均出现不同程度的下跌，但市场仍对部分板块的投资价值持乐观态度。

主要观点

钢铁行业

• 行业表现：钢铁行业指数下跌1.87%，但整体盈利情况良好。
• 业绩表现：截至8月16日，A股28家上市钢企中，19家上半年净利同比增幅超过100%，显示行业盈利能力显著增强。
• 未来展望：尽管二季度利润可能有所回调，但全年利润有望创历史新高。三季度军用航空订单增加，将支撑特殊钢材需求。
• 投资建议：关注抗压性强的标的，以及为高端制造、军用航空提供特钢原材料的企业。

煤炭行业

• 行业表现：煤炭行业指数下跌2.03%，但近期价格持续走高。
• 价格趋势：上周炼焦煤、二号无烟块煤、动力煤价格分别上涨1.3%、0.9%、0.5%。
• 供需结构：煤炭需求在短期内可能趋缓，但中长期需求预期仍存，政策利好支撑板块投资价值。
• 投资建议：关注基本面支撑强、估值偏低的龙头企业，以及新能源业务协同转型成功的标的。

有色金属行业

• 行业表现：有色金属行业指数下跌1.13%，但部分品种价格表现强劲。
• 价格动态：沪铝价格一度冲高至20575元/吨，为2008年3月以来新高。
• 限电影响：云南、贵州、广西等地因限电导致电解铝减产123.4万吨，预计未来减产可能进一步扩大。
• 需求预期：电解铝消费和需求端持续旺盛，价格回调空间有限，冬季煤炭供给紧张可能进一步支撑价格。
• 投资建议：关注龙头企业利润空间，以及价格波动较大的品种。

关键信息

• 限电影响：云南、贵州、广西等地限电政策导致电解铝减产，对铝价形成支撑。
• 政策支持：双碳政策和纠正“运动式减排”对煤炭行业中长期需求预期有积极影响。
• 行业新闻：
  • 韩国2021年铝制家居用品进口量预计增长15.42%，进口额将增加至2.3643亿美元。
  • 新疆发布“三线一单”管控要求，限制煤化工、电解铝等新增产能项目。
  • 河南37户省管企业已基本恢复生产。
  • 萍安钢铁启动50MW高温超高压煤气发电项目，提升自发电比例至56%。
• 企业动态：
  • 北方稀土表示其稀土储氢材料产业收入和利润占比很小。

风险提示

• 政府调控超预期。
• 海外疫情影响原材料供给。

最新研究

• 川财证券近期发布了多份能源材料行业点评及周报，重点分析煤炭供需结构改善、钢铁板块逻辑清晰等趋势。

投资评级

• 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

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