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有色金属市场总结

核心内容概述

本报告总结了近期中国及国际有色金属市场的走势及影响因素，包括铜、铝、铅、锌、镍等主要品种的表现，并分析了宏观经济、政策及市场情绪对价格的影响。

主要品种表现

铜（CU2109）

• 收盘价：69710元/吨
• 涨跌幅：-0.30%
• 市场动态：
  • 昨日中国7月经济数据不及预期，叠加阿富汗局势影响，市场避险情绪上升，美元上涨导致铜价多数回落。
  • 今日沪铜夜盘小幅高开，日内冲高回落下跌，收小阴线。
  • 沪铜成交与持仓均下降，市场情绪趋于谨慎。
  • 当前沪铜受下方68000附近中期上行趋势线支撑，持续反弹，但宏观不确定性较高，上方存在压力。
  • 关键支撑与压力：下方支撑68000，上方压力73000。

铝（AL2109）

• 收盘价：20515元/吨
• 涨跌幅：+1.33%
• 市场动态：
  • 伦铝今日高位大涨近1.2%，在2635美元附近运行。
  • 沪铝今日高位大涨收中阳线，创新高，收于20515元/吨。
  • 沪铝成交上升，持仓稳定，市场情绪偏向中性。
  • 全球铝需求较好，沪铝下方19000附近支撑较强，中期预计震荡上行。
  • 关键支撑与压力：下方支撑19000，上方压力30000。

铅（PB2109）

• 收盘价：15385元/吨
• 涨跌幅：-0.45%
• 市场动态：
  • 伦铅弱势震荡收小阴线，沪铅低位弱势小跌。
  • 铅原料紧张，但副产品利润刺激下，原生铅供应未受影响。
  • 短期疫情、限电等因素影响下，原生铅开工率下滑，再生铅供应压力暂时下降。
  • 下游需求逐渐好转，成品库存继续下滑。
  • 铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显，下方空间有限，预期维持震荡走势。
  • 中期若蓄电池需求继续向好，铅价或迎来触底反弹行情。

锌（ZN2109）

• 收盘价：22790元/吨
• 涨跌幅：+1.22%
• 市场动态：
  • 伦锌隔夜小幅高开后窄幅震荡收十字星。
  • 沪锌高开后继续反弹收阳线。
  • 下游消费淡季进入尾声，北方地区镀锌开工有所增长，但氧化锌需求无明显增量。
  • 国内外锌加工费维持低位，小幅反弹，冶炼企业原料紧张矛盾已缓解。
  • 国内限电、能耗等供应端扰动下，短期供应释放有限。
  • 预计后期供应端扰动缓解，锌价上方压力较大，或继续震荡。

镍（NI2109）

• 收盘价：145840元/吨
• 涨跌幅：-0.67%
• 市场动态：
  • 今日LME仅铜下跌，镍表现相对稳定。
  • 国内镍价受市场情绪影响，小幅下跌。

贵金属市场总结

黄金（AU2112）

• 收盘价：375.02元/克
• 涨跌幅：+1.00%
• 市场动态：
  • 沪金连续五个交易日上涨，将上周的跌幅基本收回。
  • 短期市场情绪稍有好转。

银（AG2112）

• 收盘价：5138元/千克
• 涨跌幅：+0.10%
• 市场动态：
  • 沪银收十字星，继续在5200元下方波动。
  • 短期走势偏弱，但市场情绪有所改善。

市场影响因素分析

• 宏观经济：中国7月经济数据不及预期，市场对经济增长放缓的担忧加剧，影响金属需求预期。
• 地缘政治：阿富汗局势出现较大变动，市场避险情绪上升。
• 美元走势：美元上涨对有色金属价格形成压制。
• 政策动向：美联储官员释放缩减资产购买计划的信号，市场对货币政策收紧的预期增强。
• 供应端扰动：国内限电、能耗等因素对部分金属供应造成短期影响，但部分品种如铝、锌供应端压力逐步缓解。
• 需求端变化：下游消费淡季接近尾声，部分金属如铅、锌需求有所回升。

总体展望

• 铜：短期震荡为主，中期若宏观环境改善，或继续反弹。
• 铝：受全球需求支撑，中期预计震荡上行。
• 铅：短期震荡，中期若蓄电池需求回升，或迎来触底反弹。
• 锌：短期震荡，后期供应端扰动缓解后，价格或承压。
• 镍：市场情绪偏弱，价格小幅下跌。
• 贵金属：短期情绪有所回暖，黄金表现较强，白银相对偏弱。

关键信息

• 宏观经济：中国7月经济数据不及预期，美元上涨。
• 政策动向：美联储接近达成缩减资产购买计划的共识。
• 市场情绪：有色金属走势分化，铜、铅下跌，铝、锌上涨。
• 供应与需求：部分金属供应端扰动缓解，但需求端仍存在不确定性。

分析师信息

分析师	从业资格证号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048