20230830-西南证券-中国电力-02380.HK-火电业绩修复_能源转型步伐加快_15页_2mb

事件概述
公司发布2023年半年报，营收220亿元（+59%），归母净利润168亿元（+97.7%），能源转型成效显著。

业务结构优化
清洁能源（风电/光伏）营收占比提升，上半年新增风光项目投产；火电扭亏为盈，利润56亿元，成本下降及装机优化是主要驱动力。

关键数据
2023E预计净利润410亿元，2024年目标PE9倍，对应目标价452港元。

风险提示
煤价下行不及预期、清洁能源装机进度、利用小时数波动。