20170619-华泰证券-计算机行业周报_多方政策利好_维持短期乐观判断_16页_1mb

报告摘要

行业周报总结：2017年6月19日

核心内容

2017年6月19日的计算机软硬件行业周报指出，行业整体呈上涨趋势，受政策利好和资金面改善推动，市场对并购重组和“一带一路”业务关注度提升。同时，行业内的热点事件如摩拜单车6亿美元融资、东芝芯片业务竞购、人工智能技术进展等，显示出行业在技术创新和市场拓展方面的积极动向。

主要观点

行业评级：计算机软硬件行业维持“增持”评级。
政策支持：证监会核发6家IPO批文，流动性改善，市场对政策趋缓反应积极。
市场表现：计算机（中信）板块周涨幅达1.01%，TTM估值为48倍。
投资策略：短期乐观，建议关注具备成长潜力的公司，尤其是并购重组和“一带一路”相关企业。
热点事件：包括摩拜单车融资、东芝芯片业务竞购、人工智能技术突破等，显示行业在资本和技术创新方面的活跃。

关键信息

一、行情回顾

沪深300指数下跌1.61%，中小板上涨0.14%，创业板上涨0.77%。
计算机（中信）板块上涨1.01%，交易量同比上涨3.24%。
周涨幅前十公司包括高伟达、思创医惠、数字认证等。
周跌幅前十公司包括信息发展、大华股份、启明信息等。

二、投资策略

政策面与资金面：证监会核发6家IPO批文，筹资总金额不超过34亿元；央行净投放4100亿元，短期流动性风险下降。
市场反应：权重股开始上涨，反映市场对政策趋缓和流动性企稳的积极反应。
并购重组：刘士余主席鼓励证券公司参与并购重组，对计算机行业有积极影响。
“一带一路”：新疆安防板块因“一带一路”战略而受到重视。

三、主题推荐

雄安新区板块：
- 雄安新区建设带动智慧城市和智能交通行业。
- 建议关注易华录、浪潮信息、数字政通等公司。
新疆安防板块：
- 新疆安防行业繁荣将至少持续五年。
- 建议关注熙菱信息、立昂技术等。
国企改革：
- 四川省启动国企员工持股试点，设立500亿元国企改革投资基金。
- 建议关注中国长城、中国软件、太极股份、中电广通、久之洋等。
人工智能：
- 人工智能在国内外均有重大进展，如百度设立硅谷团队、科大讯飞推出新成果。
- 建议关注科大讯飞、思创医惠、川大智胜、汉王科技等。

四、个股推荐

神州易桥：
- 高管大比例认购员工持股计划，显示对公司信心。
- 增资3亿元推进“百城千店”计划，预计2017-2019年净利润分别为1.53亿、2.93亿、4.53亿。
- 维持“买入”评级。
多伦科技：
- 驾培计时终端通过检测认证，市占率提升。
- 积极布局智能驾驶，预计传统业务保持去年水平。
科大讯飞：
- 人工智能技术成果显著，形成产业生态。
- 智学网与智慧课堂推动教育变现。
- 预计2017-2019年归母净利润分别为6.23亿、8.10亿、10.53亿，维持“买入”评级。
易华录：
- 智慧城市、智能交通、公共安防三大主业高景气。
- 新疆订单数亿元，云南内蒙边疆安防项目有望拿下。
- 预计2017-2019年归母净利润分别为2.78亿、3.78亿、4.83亿，维持“买入”评级。
聚龙股份：
- 中标招商银行项目，董事长增持，显示信心。
- 传统主业快速增长，海外市场有望实质性落地。
- 预计2017-2019年净利润分别为4.87亿、6.56亿、8.53亿，维持“买入”评级。

五、热点评论

刘士余主席鼓励证券公司参与并购重组和“一带一路”业务，释放政策放松信号。
东芝芯片业务竞购进入白热化，鸿海、INCJ、博通三方竞争激烈。
摩拜单车6亿美元融资创纪录，推动国际化和技术创新。

六、行业动态

人工智能：
- 中关村创业大街发布5亿元AI基金。
- 百度设立硅谷团队，推进DuerOS和自动驾驶。
- DeepMind推出新算法，实现类人推理。
云计算与大数据：
- Digital Realty收购DuPont Fabros，估值76亿美元。
- 启明星辰与腾讯云合作，打造云安全解决方案。
物联网：
- IDC预测2017年全球物联网投资将超8000亿美元。
- 富士通推出基于区块链的数据交换软件。

七、创投市场动态

本周3支基金完成募资，总额10亿元。
TMT领域27个项目获投，摩拜单车融资6亿美元创纪录。
ElementAI获1.02亿美元融资，由英特尔、微软风投、英伟达等共同参投。

八、风险提示

宏观经济低迷：可能导致需求减缓，影响行业发展。

结构总结

1. 行业评级

评级：增持（维持）
核心观点：短期乐观，政策与资金面改善，市场反应积极。

2. 行情回顾

板块表现：计算机（中信）板块周涨幅1.01%，TTM估值48倍。
交易量：全A交易量下滑10.41%，计算机板块交易量上涨3.24%。

3. 热点评论

政策利好：鼓励并购重组和“一带一路”业务，释放积极信号。
融资动态：摩拜单车6亿美元融资创纪录，人工智能领域获重磅投资。

4. 主题推荐

雄安新区：智慧城市、智能交通受益，关注易华录、浪潮信息等。
新疆安防：受益于政策，关注熙菱信息、立昂技术等。
国企改革：四川试点，关注中国长城、中国软件等。
人工智能：技术突破，关注科大讯飞、思创医惠等。

5. 个股推荐

神州易桥：员工持股计划、并购整合，维持买入。
多伦科技：驾培终端通过认证，布局智能驾驶。
科大讯飞：技术领先，形成AI生态，维持买入。
易华录：三大主业高景气，新疆订单亮眼，维持买入。
聚龙股份：传统主业增长，海外市场有潜力，维持买入。

6. 热点事件

摩拜单车融资：6亿美元创纪录，腾讯领投。
东芝芯片竞购：鸿海、INCJ、博通三方竞争。
人工智能进展：DeepMind算法、百度自动驾驶等。

7. 风险提示

宏观经济：可能影响行业需求，需关注。

总结

计算机软硬件行业在政策利好和资金面改善的推动下，短期表现乐观。重点推荐雄安新区、新疆安防、国企改革及人工智能等主题，同时关注神州易桥、多伦科技、科大讯飞、易华录和聚龙股份等个股。行业热点包括摩拜单车融资、东芝芯片竞购及人工智能技术突破，显示出行业在资本和技术创新方面的活跃。需注意宏观经济低迷可能带来的风险。

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