20161108-长城国瑞证券-环保行业周报_垃圾焚烧处理政策频繁出台_保障行业快速发展_16页_1mb

环保行业周报 第5期总结

核心内容概述

本报告为2016年11月8日发布的环保行业周报，主要回顾了环保行业在一周内的市场表现、政策动态、上市公司动态及投资建议等内容。整体来看，环保行业在经历了连续两周下跌后出现反弹，指数上涨0.54%，涨幅略高于沪深300指数（0.42%）。同时，行业PE估值（TTM，剔除负值）下降至40.33，是8月份以来首次低于历史均值，反映出行业三季报业绩同比增长22.36%带来的良性现象。

主要观点

• 行业趋势：环保行业在政策支持和业绩增长的推动下，呈现积极发展态势。
• 政策动态：多部门出台政策，推动环保行业进一步发展，特别是在垃圾焚烧处理、生态保护、水污染防治等方面。
• 市场表现：环保行业指数在连续下跌后反弹，但整体估值仍处于合理区间。
• 投资建议：建议继续关注垃圾焚烧处理领域的企业，同时保持中性评级，因估值仍需进一步观察。

关键信息

一周回顾

• 环保行业指数上涨0.54%，涨幅位于主要行业中位水平。
• 行业PE估值（TTM，剔除负值）下降至40.33，是8月份以来首次低于历史均值。
• 73家样本公司中，41家公司上涨，31家公司下跌，1家公司停牌。
• 津膜科技因收购原因大涨20.97%，涨幅最高。

行业动态

• 政策发布：

  • 四部委发布《关于进一步加强城市生活垃圾焚烧处理工作的意见》，要求加强焚烧设施建设，提升处理能力。
  • 生态保护“十三五”规划纲要印发，明确生态保护目标及任务，包括建立生态空间保障体系、提升生态质量及生物多样性等。
  • 工信部发布《产业技术创新能力发展规划（2016-2020年）》，强调绿色发展与节能减排。
  • 环保部发布《关于以改善环境质量为核心加强环境影响评价管理的通知》，强化环评管理及公众参与。

• 地方动态：

  • 湖北省完成环保违建项目整改76.31%。
  • 重庆市部署“十三五”绿色服务业发展，目标建设国家生态旅游强市。
  • 《健康中国2030》对环境质量改善提出明确要求。

• 其他重要信息：

  • 陕西省财政安排PPP项目奖补资金3830万元。
  • 第五届中国环境修复发展论坛将举行，探讨环境修复发展问题。
  • 环保部审议通过《建设项目环境影响登记表备案管理办法（草案）》。

上市公司动态

• 重点公告：

  • 华控赛格与遂宁市河东新区签订海绵城市PPP项目合同。
  • 兴蓉环境与重庆建工联合中标宁夏宁东基地项目。
  • 漳州发展转让信禾地产股权。
  • 富春环保拟非公开发行股票收购新港热电30%股权。
  • 盛运环保与陇南市武都区签订垃圾焚烧发电厂BOT项目协议。
  • 永清环保中标大唐国际锡林浩特电厂烟气脱硫EPC项目。
  • 理工环科高管连续两周增持。
  • 天壕环境高管增持股票。

• 业绩预告：

  • 73家环保行业上市公司第三季度净利润合计144.29亿元，同比增长22.36%。
  • 仅有5家公司亏损，行业整体盈利情况良好。
  • 代表公司如三聚环保、瀚蓝环境、龙马环卫、聚光科技等均实现较高净利润增长。

• 重要股东交易：

  • 3家重要股东减持股票，总计约2227万元。
  • 2家上市公司重要股东增持股票，总计约9512万元，其中理工环科高管增持约8700万元。

安全垫空间

• 安全垫空间分析：根据不同股东的增持价格和当前收盘价计算，部分公司具有一定的安全垫空间，如汉威电子、雪迪龙等。
• 安全垫类型：包括实际控制人增持、高管增持、员工持股计划增持等。

投资建议

• 垃圾焚烧处理行业在未来政策推动下将快速发展，建议持续关注。
• 由于行业三季报业绩增长，PE估值下降至历史均值以下，未来若进一步回落，将产生新的投资机会。
• 当前维持行业“中性”评级，投资者需谨慎评估市场变化。

风险提示

• 行业市场竞争加剧，可能导致毛利率下降。
• 融资成本上升可能影响企业盈利水平。
• PPP项目回款不及时，可能影响企业营运资金流动。

投资评级说明

• 本报告采用相对评级体系，以6个月内行业相对于沪深300指数的表现为标准。
• 投资者应结合自身情况，全面阅读报告，不应仅依赖投资评级做出决策。

法律声明

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