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中资美元债市场周报总结（2022-04-18）

一级市场发行情况

上周中资美元债一级市场发行回暖，共新发14只债券，总规模约35.4亿美元，主要集中在金融和城投行业。

• 金融行业：发行4只债券，规模约14.4亿美元，其中中信银行国际发行6亿美元PNC5AT1资本证券，为最大发行规模；息票率为4.80%，最终认购超2倍。
• 城投行业：发行6只债券，规模约11.3亿美元，其中金轮天地控股发行4.95亿美元债券，息票率为10%，为上周定价最高的新发债券。
• 其他行业：公用事业、化工产品、金融服务等也有所发行，规模较小。

表1展示了上周新发中资美元债的详细信息，包括债券代码、发行公司、发行额、息票率、发行日期及评级。

二级市场表现

中资美元债指数表现

• Bloomberg Barclays中资美元债指数：周跌幅0.80%，其中投资级指数下跌0.38%，高收益指数下跌3.10%。
• Markit iBoxx中资美元债回报指数：周跌幅0.65%，投资级回报指数下跌0.24%，高收益回报指数下跌2.54%。

图1和图2展示了中资美元债指数与其他市场比较及历史表现。

各行业收益率变动

• 领涨行业：公用事业和政府板块，收益率分别下行约10.8bps和1.0bps。
• 领跌行业：地产和医疗保健板块，收益率分别上行约979.6bps和43.8bps。

表2列出了各行业收益率及变动情况。

各评级表现

• 投资级债券：A等级周收益率上行4.2bps，BBB等级周收益率上行12.7bps。
• 高收益债券：BB等级收益率上行245.7bps，B等级上行658.5bps，CCC等级上行627.4bps，无评级债券上行110.5bps。

表3展示了各评级债券的收益率及变动情况。

个券表现

• 跌幅居前的个券：主要集中在地产板块，如花样年控股、祥生控股集团等。
• 涨幅居前的个券：如大发地产、新力控股集团等。

表4和表5分别列出了跌幅和涨幅居前的个券，表6和表7则具体展示了地产板块的个券表现，表8列出了城投板块的个券表现。

债券市场热点事件

• 福建阳光集团：未按期兑付“19福建阳光MTN001”本息，触发投资者保护条款。
• 融创中国：一笔美元债到期未付2950万美元利息，宽限期30日。
• 评级调整：天誉置业、建业地产、融信中国、中升控股、新城发展、西部水泥、龙湖集团、华融金融、新奥能源等公司的评级或展望发生调整，反映其财务状况和市场前景的变化。

表10列出了上周中资美元债的评级调整情况。

宏观数据追踪

• 美国国债收益率：1年期和2年期收益率分别下行3.68bps和5.76bps，10年期收益率上行12.75bps。
• 人民币汇率：4月15日，人民币兑美元中间价报6.3896，较上周累计调贬243个基点。
• Libor-OIS利差：收窄至15.671bps。
• 中国3月金融数据：全面超出市场预期，社会融资规模增量为4.65万亿元，新增人民币贷款3.13万亿元，M2同比增速加快至9.7%。
• 物价情况：3月全国CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨8.3%。
• 外资吸收：一季度我国吸收外资实现“开门稳”，同比增长25.6%。
• 用电量：3月全社会用电量同比增长3.5%。
• 碳酸锂价格：首次跌破50万元关口，因需求侧走弱及供应链受阻。

图4展示了美国国债到期收益率的变化。

宏观要闻

• 美国通胀数据：3月CPI同比上升8.5%，创40年新高，核心CPI同比上升6.5%，低于预期。
• 初请失业金人数：略高于预期，为18.5万人。
• PPI数据：3月同比上涨11.2%，为2010年11月以来最大升幅。
• 欧洲央行：维持三大关键利率不变，预计将在第三季度逐步加息。
• 加拿大央行：宣布加息50个基点，为20年来最大幅度。
• 新西兰联储：上调官方现金利率50个基点至1.5%，为自2000年以来最大幅度。
• 中国央行：全面降准0.25个百分点，释放约5300亿元长期资金。
• 中国3月经济数据：金融数据全面超预期，物价保持平稳。
• 中国一季度吸收外资：同比增长25.6%，高技术产业增幅显著。
• 中国富裕家庭财富：达160万亿元，同比增长9.6%。
• 中国纺织品出口：一季度同比增长15.1%，服装出口增长7.4%。

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以上为本周中资美元债市场的核心内容、主要观点及关键信息的总结。