20240204-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_新增PSL继续支持_三大工程_建设_实物量落地有望加快_11页_818kb

建筑装饰行业周报总结

核心数据与事件

• 建筑装饰板块本周（2024年2月5日至2月9日）涨跌幅-966%，沪深300指数涨跌幅-463%，万得全A指数涨跌幅-927%。
• 2024年1月建筑业PMI商务活动指数环比下降30个百分点至53.9%，但业务活动预期指数保持在61.9%高位。
• 政策性银行净新增PSL 1500亿元，过去两个月合计5000亿元，主要用于支持保障性住房和城中村改造项目。
• 2023年财政支出同比增长5.4%，但土地出让收入低迷；2024年财政政策发力预计将支撑投资。

分析师观点

• 季节性因素导致PMI回落，但企业信心强劲；建议关注估值低企的基建央企龙头，如中国交建、中国铁建等。
• 一带一路高质量发展深化基建合作，海外市场订单增长，推荐中材国际等国际工程公司。
• 水利基础设施和绿色建筑领域需求增长，关注粤水电、鸿路钢构等。

风险提示

• 地产信用风险、政策定力不足可能导致不确定性。
• 国企改革进展可能低于预期，影响投资回报。