中国创投暨私募股权投资市场2011年全年数据回顾_55页_1mb

中国创投暨私募股权投资市场2011年总结

核心内容

2011年中国创投及私募股权投资市场经历了显著的增长，募资、投资和退出案例数量与金额均实现大幅提升。人民币基金成为市场主导，同时外资机构也积极布局人民币基金。市场整体呈现出多元化的发展趋势，不同类型的机构在不同领域和策略上展现出各自的优势和特点。此外，国内资本市场在IPO方面表现出较强吸引力，成为企业上市的主要选择。

主要观点

• 募资增长显著：2011年，中国创业投资市场募集完成382支基金，金额达282亿美元，同比增长152.5%。其中，人民币基金募集351支，金额204亿美元，同比增长197.1%；美元基金募集31支，金额78亿美元，同比增长81.2%。
• 投资活跃度提升：创业投资市场完成投资案例1505起，披露投资金额130亿美元，同比增长141.4%。私募股权投资市场完成投资交易695起，金额达275.9亿美元，同比增长165.8%。
• 退出渠道拓宽：私募股权投资市场通过多种方式实现退出，其中机械制造和电子及光电设备行业成为最活跃的退出领域。
• 企业并购活跃：2011年中国企业并购市场案例数和金额均大幅增长，其中能源及矿产和房地产并购数量和金额占据前二位。
• 企业上市情况：2011年中国企业境内上市数量和融资额均有所增长，创业板成为主要上市地点，而境外上市则因市场环境影响出现下滑。
• 市场结构变化：人民币基金在募资和投资方面均占据主导地位，而外资机构也开始设立人民币基金以更好地适应中国市场。
• 政策环境：多项政策出台，规范市场运作，促进机构发展，包括对QFLP、外资并购审查、证券公司直投业务等的管理。

关键信息

市场概况

• 2011年VC募资：完成382支基金，金额282亿美元，同比增长152.5%。
• 2011年PE募资：完成235支基金，金额388.6亿美元，同比增长39.7%。
• 人民币基金：募集完成209支，金额234.1亿美元，单支平均规模1.12亿美元，较去年有所下降。
• 外币基金：募集26支，金额154.5亿美元，基金数量大幅增长。

投资情况

• VC投资案例：完成1505起，同比增长84.2%；投资金额130亿美元，同比增长141.4%。
• PE投资案例：完成695起，同比增长91.5%；投资金额275.9亿美元，同比增长165.8%。
• 投资行业分布：互联网、金融、房地产等成为热门投资领域。
• 投资地域分布：北京、江苏等地投资活跃度较高。

退出情况

• PE退出行业：机械制造和电子及光电设备成为最活跃的退出领域。
• 退出方式：包括IPO、并购、股权转让等，其中IPO退出案例数为456起。

上市情况

• 境内上市：数量和融资额均有所增长，创业板占比近半。
• 境外上市：受海外市场影响，上市数量和融资额出现回调，主要集中在纽约、香港等市场。
• IPO回报：境内市场平均投资回报为8.22倍，海外市场平均为6.64倍。

LP市场发展

• LP数量：清科数据库收录4930家LP，可投资总额7576.31亿美元。
• 本土LP：数量占多数，但可投资资本量仅为外资LP的1/5。
• 人民币基金优势：不受外商投资目录限制，国内经济和资本市场发展为其提供了良好基础。

机构类型分析

• 本土机构：数量占73.5%，主要集中在5亿元以下管理资本规模。
• 外资机构：占23.9%，具有品牌优势和丰富经验。
• 中外合资机构：占2.6%，数量较少但具有发展潜力。

未来展望

• 市场发展阶段：中国VC/PE市场经历快速发展后，进入盘整期，未来将向健康、有序发展。
• 政策影响：监管政策的完善有助于提升市场透明度和规范性。
• 机构发展：本土机构在规范运作和风险控制方面仍需加强，外资机构则需进一步本土化。

结论

2011年中国创投及私募股权投资市场在政策支持和经济环境下实现了显著增长，人民币基金占据主导地位，投资活跃度提升，退出渠道拓宽，企业上市市场保持稳定。市场进入大浪淘沙阶段，未来将逐步向健康、有序发展。