2012-中国创投暨私募股权投资市场2011年全年数据回顾_55页_2mb

中国创投暨私募股权投资市场2011年总结

核心内容

2011年中国创投及私募股权投资市场在政策支持和市场环境推动下，呈现出募资、投资和退出的全面活跃态势。人民币基金成为市场主导，投资案例数量和金额实现爆炸性增长，企业并购和上市市场同样表现突出，但受海外市场影响，IPO退出回报有所下降。

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主要观点与关键信息

一、中国创投及私募股权投资行业发展概述

• 政策环境进一步明晰，为市场发展提供了制度保障。
• 人民币基金募集规模和数量持续增长，逐渐占据市场主导地位。
• 本土机构数量和影响力不断提升，外资机构也开始设立人民币基金，寻求在中国市场落地。
• 股权投资机构类型多样，包括银行系、券商直投、本土机构、产业背景机构、外资机构、投行直投、大型产业基金及内业知名投资家发起的基金等，各具优势。

二、2011年中国创业投资市场发展回顾

• 募资情况：2011年，中国创业投资市场共募集完成382支基金，金额达282亿美元，分别同比增长141.8%和152.5%。
• 投资情况：完成投资案例1505起，同比增长84.2%；披露投资金额130亿美元，同比增长141.4%。
• 退出情况：IPO退出案例数量和金额增长显著，但非IPO退出比例快速上升。

三、2011年中国私募股权投资市场发展回顾

• 募资情况：2011年，私募股权投资市场募集完成235支基金，金额达388.6亿美元，分别同比增长186.6%和39.7%。
• 投资情况：完成投资交易695起，同比增长91.5%；投资金额275.9亿美元，同比增长165.8%。
• 退出情况：机械制造与电子及光电设备成为最活跃的退出领域，退出方式以非IPO上市为主。

四、2011年中国企业并购市场发展回顾

• 并购案例数和金额大幅增长，国内并购与跨国并购均表现活跃。
• 行业分布：能源及矿产、房地产为并购数量前两位，机械制造、生物技术/医疗健康、化工原料及加工为并购金额前三位。
• 地域分布：北京仍为并购活动最活跃的地区，江苏为单笔交易金额最高的地区。

五、2011年中国企业上市市场发展回顾

• IPO数量与融资额：2011年，中国共有613起IPO，其中58.1%为中国企业，融资总额达437.19亿美元。
• 境内与境外上市对比：境内上市数量为281家，境外上市数量为46家，境内上市融资金额占总额的84.1%。
• 行业分布：金融、房地产、清洁技术、生物技术/医疗健康等行业融资额较高。
• 上市地点分布：境内上市主要集中在中小板、创业板，境外上市则以纽约、纳斯达克为主。
• 投资回报：境内市场平均投资回报为8.22倍，海外市场平均为6.64倍。

六、市场近期变化分析及清科观点

• 政策影响：国家出台多项政策规范市场，包括QFLP、安全审查制度、跨境人民币投资等，为市场发展提供保障。
• 市场格局：人民币基金成为主流，但外资机构仍具品牌和资源优势。
• 退出渠道：境内资本市场成为主要退出渠道，IPO退出回报有所下降。
• 未来展望：市场进入盘整期，行业集中度提升，健康、有序发展成为趋势。

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市场动态与趋势

1. 募资活跃

• 人民币基金募集数量和金额均创新高，占基金总数的89%。
• 外资机构也开始设立人民币基金，参与中国市场。
• 本土LP群体迅速成长，可投资资本总量超过7500亿美元。

2. 投资增长

• 创业投资和私募股权投资案例数及金额均大幅增长。
• 互联网、IT、电子及光电设备等行业受到青睐。
• 初创期投资占比超过20%，显示市场对早期项目的关注。

3. 退出渠道多样化

• IPO退出仍然是主要方式，但非IPO退出比例增加。
• 机械制造与电子及光电设备成为最活跃的退出领域。

4. 企业并购活跃

• 国内并购和跨国并购均增长，其中能源及矿产、房地产为并购热点。
• 北京仍是并购活动最活跃的地区。

5. 上市市场表现

• 境内上市成为中国企业IPO主战场，境内IPO数量占总量的95.4%。
• 金融、房地产、清洁技术、生物技术/医疗健康等行业融资额较高。
• 人民币基金在境内退出方面更具优势。

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机构发展与竞争格局

• 本土机构：占据市场主导地位，数量达3042家，占总数的73.5%。
• 外资机构：共989家，占23.9%，具备品牌和国际经验优势。
• 中外合资机构：108家，数量较少但影响力逐步上升。
• 管理资本规模：多数机构集中在5亿元以下，管理资本在10亿至100亿之间的机构规模最大。

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未来发展趋势

• 市场进入盘整期，机构数量将有所减少。
• 人民币基金继续主导市场，但需在规范运作和风险控制方面加强。
• 外资机构在中国市场寻求本土化发展，增强竞争力。
• 本土机构需提升项目判断能力和增值服务，以应对市场变化。
• 私募房地产基金在政策和市场环境下迎来发展契机，成为房地产企业融资的重要渠道。

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总结

2011年中国创投及私募股权投资市场在政策支持和市场环境推动下，实现募资、投资、退出的全面增长，人民币基金占据主导地位。尽管受海外市场影响，IPO退出回报有所下降，但境内资本市场仍为企业的主要上市选择。市场进入盘整期，行业集中度提升，健康、有序发展成为趋势。未来，人民币基金将继续发挥主导作用，而外资机构和本土机构需在规范运作、风险控制和本土化发展方面进一步提升竞争力。