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PTA&MEG 详细总结

核心内容

本报告为2021年7月23日大越期货投资咨询部发布的PTA与MEG市场每日观点，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及结论分析，为投资者提供市场动态与操作建议。

PTA 每日观点

基本面

• 油价持续反弹，对PTA成本端形成支撑。
• PX新装置投产进度仍需关注，浙石化二期预计本周末可产出PX。
• 逸盛石化因原料及装置不可抗力，7月PTA供应量调整至50%。
• 下游聚酯产品除短纤外，利润较好，需求端支撑较强。

基差

• 现货价5355元/吨，09合约基差25元/吨，盘面贴水。

库存

• PTA工厂库存3.9天，环比减少1天。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，走势偏多。

主力持仓

• 主力净多，多增，显示市场看涨情绪。

结论

• 华东一套75万吨装置计划检修2天，导致市场流通性紧张。
• 台风天气影响港口PTA卸货进度，进一步加剧供应紧张。
• 聚酯工厂低库存、高现金流，短期内无降负预期，需求支撑强劲。
• 成本端波动放大，短期PTA价格将跟随成本端运行。
• 操作建议：关注TA2109合约的5450元/吨阻力位。

MEG 每日观点

基本面

• 各工艺路线中，单体乙烯制和石脑油制接近盈亏平衡。
• 供应释放压力仍然较大，19日CCF口径库存为57.8万吨，环比减少4.9万吨。
• 港口库存积累缓慢，预计后市将进入盘整格局。

基差

• 现货价5535元/吨，09合约基差115元/吨，盘面贴水偏多。

库存

• 华东地区MEG库存61.1万吨，环比增加2.4万吨。

盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，走势偏多。

主力持仓

• 主力净多，多减，显示市场看涨情绪略有减弱。

结论

• 受台风影响，港口封航，周内进船放缓。
• 油价反弹，煤化工装置复工进度偏缓，累库预期下修。
• 7月底8月初将受美国货抵港影响，主港到货增加，预计后市进入盘整。
• 操作建议：关注EG2109合约在5300-5450元/吨区间操作。

关键数据对比

现货价

期货基差

利润

市场走势分析

PTA 月间价差

• 近月价格走强，显示市场对短期供应紧张的预期。

PTA 基差

• 基差走强，表明现货价格高于期货价格，市场情绪偏多。

MEG 月间价差

• 近月价格走强，反映市场对短期供应改善的预期。

MEG 基差

• 基差走强，现货价格高于期货价格，市场情绪偏多。

现货价差

• 现货价差显示PTA和MEG价格均有所上涨，市场整体偏强。

库存分析

• PTA库存环比减少，显示供应紧张。
• MEG库存环比回落，反映需求改善。

聚酯上游开工

• 乙二醇负荷处于低位，可能影响下游产品利润。

聚酯下游开工

• 下游开工率整体稳定，显示需求端支撑。

操作建议

• PTA：短期价格受成本端影响较大，建议关注TA2109合约的5450元/吨阻力位。
• MEG：预计后市进入盘整，建议在5300-5450元/吨区间操作。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。