20210712-国金期货-贵金属周报_美元指数回落叠加中国央行降准_贵金属短线反弹_5页_865kb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期贵金属市场（黄金与白银）的走势，结合宏观经济数据与市场操作策略，评估了黄金与白银的短期投资机会与风险。重点包括美元指数回落、中国央行降准对贵金属市场的影响，以及国内与国外市场的价格、基差、库存和持仓数据。

主要观点

1. 美元指数回落与降准影响

• 美元指数回落，推动贵金属市场反弹。
• 中国央行降准释放流动性，可能对贵金属市场形成支撑。
• 美国初请失业金人数高于预期，显示就业市场有所放缓，可能对市场情绪产生影响。

2. 贵金属价格表现

• 黄金：国内黄金主力合约（沪金2106）上周五结算价为378.36元/克，周涨幅1.72%；COMEX黄金期货主力合约报1808.60美元/盎司，周涨幅1.17%。
• 白银：国内白银主力合约（沪银2106）结算价为5455元/千克，周跌幅1.54%；COMEX白银期货主力合约报26.19美元/盎司，周跌幅1.54%。

3. 市场情绪与投机持仓

• 避险情绪升温，推动黄金价格上涨。
• 黄金ETF（如SPDR）持仓有所变化，可能反映市场对黄金的偏好。
• 白银投机多头净持仓有所波动，可能影响短期价格走势。

4. 基差与内外价差

• 国内黄金现货与期货基差为-2.64元/克，环比大幅上升186.96%。
• 国内白银现货与期货基差为-96元/千克，环比上升-3.03%。
• 国内与国外贵金属价差变化不大，但需关注汇率波动对内外价差的影响。

5. 库存与持仓数据

• COMEX黄金库存与上期所黄金库存均有所波动，但未出现明显趋势。
• 上期所白银库存和COMEX白银库存均显示库存水平变化，可能影响供需关系。

关键信息

1. 宏观经济数据

• 美国：

  • 7月3日当周初请失业金人数为37.3万人，高于预期。
  • 10年期美国国债收益率连续四天下行，创2月18日以来新低。
  • 新房销售数据、非制造业PMI等经济指标表现不一，需关注后续数据。

• 中国：

  • 6月社融增量为3.67万亿元，高于去年同期。
  • 新增人民币贷款2.12万亿元，同比多增。
  • 6月CPI同比上涨1.1%，环比下降0.4%，主要受猪价下跌影响。
  • M1同比增长5.5%，M2同比增长8.6%，M2增速略有回升。

2. 操作建议

• 黄金2112：关注370点位是否跌破，若关键点位支撑有效，可考虑在该附近做多。
• 白银2112：关注5400点位是否跌破，若支撑有效，可考虑在该附近做多。

3. 风险点

• 美国财政刺激不及预期：可能导致市场情绪恶化，影响贵金属价格。
• 新冠疫苗接种进程超预期：可能影响全球疫情发展及经济复苏节奏。

市场展望

• 短期内，贵金属价格可能因美元指数回落和中国降准政策而反弹。
• 需关注美国经济数据和疫苗接种进展，以判断市场情绪是否持续。
• 建议投资者密切关注关键点位及市场流动性变化，合理控制仓位。

附录：数据图表

• 图1：上期所黄金主力价格与持仓
• 图2：上期所白银主力价格与持仓
• 图3：国内黄金基差
• 图4：国内白银基差
• 图5：COMEX黄金库存
• 图6：COMEX白银库存
• 图7：上期所黄金库存
• 图8：上期所白银库存
• 图9：黄金投机多头净持仓
• 图10：白银投机多头净持仓
• 图11：SPDR-黄金ETF持仓
• 图12：SLV-白银ETF持仓
• 图15：美国失业率
• 图16：美国新房销售

风险揭示及免责声明

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