20170828-东兴证券-传媒深度报告：苹果引领，ＡＲ爆发已来临_36页_2mb

文档总结：苹果引领，AR爆发已来临

核心内容

本报告主要围绕苹果公司推出的ARkit技术及其对增强现实（AR）行业的影响展开，分析了AR技术的发展前景、苹果在AR领域的布局、AR在多个行业的应用潜力以及相关投资建议。

主要观点

1. AR是下一个计算平台：AR技术通过识别和融合虚拟信息到现实环境中，打破了传统计算机与现实世界的界限，被认为是继智能手机之后的下一代计算平台。
2. 苹果引领AR发展：苹果在AR领域布局七年，通过推出革命性的ARkit技术，将AR带入主流，成为全球最大的AR平台。
3. ARkit提升用户体验：ARkit利用先进的视觉惯性测距技术，实现高精度的SLAM（即时定位与地图构建），提升了AR内容的性能和稳定性。
4. AR应用爆发在即：预计AR应用将在2017年9-10月和2018年2-3月迎来两个爆发时间点，带来多个现象级产品。
5. 未来五年是AR黄金时代：随着技术迭代和硬件升级，AR功能将越发强大，AR手机、AR眼镜等设备将逐步普及，用户数量将快速增长。
6. AR内容应用潜力巨大：AR将在游戏、营销、教育、购物、装修等多个领域实现广泛应用，预计到2024年市场规模将达1650亿美元。

关键信息

• ARkit特点：

  • 含有大量创新和成熟的AR算法。
  • 提供与软硬件高度契合的SDK。
  • 支持单摄像头+IMU实现SLAM。
  • 提升了AR内容的开发效率和用户体验。

• AR应用前景：

  • AR游戏：最先爆发现象级应用，预计2021年市场规模达70亿美元。
  • AR营销：最能变现的领域，汽车之家等公司已推出AR车展，转化率提升显著。
  • AR教育：提升教学生动性和互动性，未来市场规模有望达到180亿元。
  • AR购物与家具：解决传统购物痛点，AR购物将成为主流，定制家具企业将受益。

• 行业竞争格局：

  • 苹果、微软、Facebook等科技巨头在AR领域展开激烈竞争。
  • 国内企业如昆仑万维、掌趣科技、奥飞娱乐等也积极布局。

• 投资建议：

  • 行业评级为“强烈推荐”。
  • 重点推荐公司包括：昆仑万维、掌趣科技、恺英网络、奥飞娱乐、三七互娱、美盛文化、索菲亚、汽车之家、立思辰。

行业数据与预测

• 行业规模：2017年行业市值为18113.69亿元，流通市值为10332.88亿元。
• 用户增长：预计未来四年苹果AR用户将以65%的复合增速增长，2020年将达11亿用户。
• 设备支持：2017年底全球支持ARkit的设备达5.8亿台，预计2018年将增至8.5亿台。
• 市场规模预测：到2024年AR产品市场规模预计达1650亿美元，年复合增长率80%。

风险提示

• 苹果AR技术发展不及预期。
• AR行业竞争激烈，可能影响市场格局。

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行业重点公司盈利预测与评级

行业发展趋势

• 技术发展：AR硬件和软件持续迭代，单摄向双摄、前置3D摄像头、后置3D摄像头等技术将逐步普及。
• 用户增长：AR用户规模将快速增长，四年时间全部转化为AR用户。
• 内容创新：AR内容将不断丰富，从游戏到教育、营销、购物等多个领域，形成一个全新的应用生态。
• 生态建设：苹果通过软硬协同，打造最优的AR底层生态，推动AR进入主流市场。

行业挑战

• 硬件限制：AR眼镜仍面临光学、整机、智能算法等技术难点。
• 市场接受度：AR在C端的普及仍需时间，需提升用户体验和使用便捷性。
• 行业竞争：AR市场存在激烈竞争，需快速响应市场需求，持续创新。

总结

苹果通过推出ARkit，推动AR技术在C端的普及，AR将成为继移动互联网后的下一个重要技术平台。AR在多个领域展现巨大潜力，包括游戏、营销、教育、购物等，将带来新的市场机会和投资价值。行业整体增长迅速，预计未来五年将进入黄金发展期，相关企业应积极布局，把握市场机遇。