深度报告-20240909-华创证券-计算机行业深度研究报告智算时代_国产算力链迎发展新机遇_34页_1mb

证券研究报告摘要：
智算时代，国产算力链迎发展新机遇

1. 核心观点

   • 算力重要性凸显：智能算力是AI及数字经济发展的基础资源，未来80%场景将依赖AI，算力中心成为数字技术与实体经济融合的关键动力。
   • 中国差距与机遇：中美科技竞争中，中国算力和算法相对落后，但政策推动和国产化加速为国产算力企业带来突破机会。

2. 产业趋势

   • 市场扩张：2023年中国AI市场规模1475亿美元，预计2026年达2644亿美元（CAGR>20%），硬件支出占比超50%。2023年AI服务器市场规模91亿美元，同比增长825%。
   • 技术瓶颈：芯片为算力核心，2023年中国AI芯片市场规模1206亿元，国产GPU市场占有率约10%。大模型训练推动算力需求爆发，智能算力占比快速攀升。

3. 政策支持

   • 国家战略：六部门发布《算力基础设施高质量发展行动计划》，目标到2025年算力规模达300EFLOPS，推进“东数西算”工程。
   • 地方行动：北京、宁夏、成都等地出台智算中心建设政策，已建成超40个智算中心，2024年中标项目数量及金额显著增长。

4. 国产算力进展

   • 企业突破：华为全栈AI软硬件覆盖芯片、服务器；海光信息DCU兼容主流框架；寒武纪构建云边端一体化方案。
   • 市场表现：近年来国产芯片市场规模年复合增长率超64%。优势企业营收增长强劲，如海光信息2024年上半年同比增长440.8%。

5. 投资建议
   关注以下领域：

   • 核心公司：寒武纪、海光信息、科曙光、浪潮信息、紫光股份等。
   • 央国企：中国电子、中国电科、中国软件、易华录等。
     风险包括技术迭代不及预期、政策变动、市场竞争加剧。