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期货研究周报-农产品总结

1. 棕榈油

• 市场处于弱现实、强预期格局，短期压力来自产量复产情况。
• 策略：9-1反套，等待7-8月产量数据；若累库超预期，需考虑空配。
• 关注点：美豆油生柴政策、中印需求情绪、原油价格中枢变化。

2. 豆油

• 弱现实格局延续，主要受美豆端和原油影响。
• 策略：等待四季度棕榈油高产结束、美豆进口关税升级或巴西贴水上行。
• 关注点：美豆油生柴政策、棕榈油库存拐点、欧洲菜籽上市节奏。

3. 豆粕

• 震荡行情，核心驱动因素为美国贸易谈判和产区天气。
• 策略：震荡策略，关注美豆产区天气和USDA供需报告。
• 关注点：美豆种植面积减少对产量的支撑、中美贸易进展。

4. 玉米

• 震荡运行，基本面偏紧但下游需求疲软。
• 策略：进口玉米投放影响下，现货支撑较强，期货震荡偏强。
• 关注点：进口玉米投放政策、小麦托市对玉米需求的影响。

5. 白糖

• 窄幅整理，市场处于强现实、弱预期格局。
• 策略：跟随原糖趋势，区间操作。
• 关注点：巴西和印度产量变化、进口政策及汇率影响。

6. 棉花

• 震荡走势，主要受美国关税政策和下游需求影响。
• 策略：进口棉政策变化可能影响供需，短期震荡偏强。
• 关注点：美国关税政策延期结果、下游开机率及库存情况。

7. 生猪

• 现货情绪变化快，价格震荡，政策收储提供支撑。
• 策略：短期关注14500元/吨压力位，远期关注出栏增量。
• 关注点：二次育肥出栏节奏、消费需求变化。

8. 花生

• 下方有支撑，短期震荡反弹可能。
• 策略：关注新季花生上市节奏及天气因素。
• 关注点：库存去化进度、进口政策及下游需求。