> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆油、棕榈油、菜籽油及油脂板块总结 ## 核心内容 ### 豆油 - **现价**：6月26日江苏均价为8660元/吨，较6月25日上涨110元/吨，涨幅1.29%。 - **期价**：Y2609合约价格为8441元/吨，上涨90元/吨，涨幅1.08%。 - **基差**：Y2609合约基差为219元/吨，较前日上涨20元/吨，涨幅10.05%。 - **现货基差**：江苏6月现货基差报价为09+230元/吨，保持不变。 - **仓单**：6月26日仓单为25064张，无变化。 ### 棕榈油 - **现价**：6月26日广东24度现价为9168元/吨，上涨205元/吨，涨幅2.29%。 - **期价**：P2609合约价格为9315元/吨，上涨155元/吨，涨幅1.69%。 - **基差**：P2609合约基差为-147元/吨，上涨50元/吨，涨幅25.38%。 - **现货基差**：广东6月现货基差报价为09-100元/吨，保持不变。 - **盘面进口成本**：广州港9月盘面进口成本为9711.1元/吨，上涨97.1元/吨，涨幅1.01%。 - **盘面进口利润**：广州港9月盘面进口利润为-396元/吨，上涨58元/吨，涨幅12.75%。 - **仓单**：6月26日仓单为400张，较前日增加400张。 ### 菜籽油 - **现价**：6月26日江苏三级现价为9898元/吨，上涨110元/吨，涨幅1.12%。 - **期价**：O1609合约价格为9660元/吨，上涨113元/吨，涨幅1.18%。 - **基差**：O1609合约基差为238元/吨，下跌3元/吨，跌幅1.24%。 - **现货基差**：江苏6月现货基差报价为09+380元/吨，保持不变。 - **仓单**：6月26日仓单为400张，无变化。 ### 油脂跨期价差 - **豆油跨期**：09-01价差为47元/吨，上涨14元/吨，涨幅42.42%。 - **棕榈油跨期**：09-01价差为-250元/吨，上涨26元/吨，涨幅9.42%。 - **菜籽油跨期**：09-01价差为51元/吨，上涨16元/吨，涨幅45.71%。 - **豆棕价差**：现货价差为-508元/吨，下跌95元/吨，跌幅23.00%。 - **豆棕价差**：2609价差为-874元/吨，下跌65元/吨，跌幅8.03%。 - **菜豆价差**：现货价差为1238元/吨，上涨23元/吨，涨幅1.92%。 ## 主要观点 - **豆油**：整体震荡偏强，走势受美豆天气情绪和能源市场影响较大，但国内油厂高压榨及豆油累库限制反弹空间。短期走势围绕8430-8500区间震荡。 - **棕榈油**：外盘震荡偏强，国内连棕依托9300半年线多空拉锯，短期行情围绕半年线得失展开，若站稳则偏强修复，否则震荡偏弱。 - **菜籽油**：低位反弹，但基本面偏弱，进口菜籽到港回升及供给宽松压制反弹持续性，短期走势弱于豆油和棕榈油。 ## 关键信息 - 油脂板块整体震荡偏强，但受季节性增产、库存回升及需求疲软压制。 - 外盘受能源市场及美豆天气情绪影响，内盘则受国内供需格局及政策预期主导。 - 豆油、棕榈油及菜籽油均存在预期驱动与现实承压的矛盾，走势偏震荡。 --- # 棉花产业总结 ## 核心内容 - **棉花2609合约**：现值为15705元/吨，上涨20元/吨，涨幅0.13%。 - **棉花2701合约**：现值为16105元/吨，下跌55元/吨，跌幅0.34%。 - **9-1价差**：价差为-400元/吨，上涨75元/吨，涨幅15.79%。 - **主力合约持仓量**：584867手，上涨6181手，涨幅1.07%。 - **仓单数量**：11190张，下跌42张，跌幅0.37%。 - **有效预报**：317张，下跌32张，跌幅9.17%。 - **现货市场价格**： - 新疆到厂价：17280元/吨，下跌130元/吨，跌幅0.75%。 - CC Index：17404元/吨，下跌156元/吨，跌幅0.89%。 - FC Index：14443元/吨，上涨116元/吨，涨幅0.81%。 - 3128B-09合约：1575元/吨，下跌150元/吨，跌幅8.70%。 - 3128B-01合约：1175元/吨，下跌75元/吨，跌幅6.00%。 - CC Index:3128B-FC Index:M:1%：2961元/吨，下跌272元/吨，跌幅8.41%。 ## 主要观点 - **美棉**：主产区旱情修复，优良率较好，但USDA出口销售下滑，短期关注6月底植棉报告。总体基本面偏弱，缺乏持续利好。 - **国内棉价**：受进口菜籽回升及供给宽松影响，反弹缺乏持续性，短期维持震荡格局。 - **市场情绪**：低位反弹，但缺乏基本面支撑，短期走势弱于其他油脂品种。 --- # 白糖产业总结 ## 核心内容 - **白糖2609合约**：现值为5219元/吨，上涨9元/吨，涨幅0.17%。 - **白糖2701合约**：现值为5363元/吨，下跌2元/吨，跌幅0.04%。 - **9-1价差**：价差为-144元/吨，上涨11元/吨，涨幅7.10%。 - **主力合约持仓量**：766965手，上涨2133手，涨幅0.28%。 - **仓单数量**：22858张，下跌50张，跌幅0.22%。 - **有效预报**：702张，上涨200张，涨幅39.84%。 - **现货市场价格**： - 南宁：5300元/吨，无变化。 - 昆明：5105元/吨，无变化。 - 南宁基差：81元/吨，下跌9元/吨，跌幅10.00%。 - 昆明基差：-114元/吨，下跌9元/吨，跌幅8.57%。 - 进口糖巴西（配额内）：3909元/吨，上涨96元/吨，涨幅2.52%。 - 进口糖巴西（配额外）：4947元/吨，上涨126元/吨，涨幅2.61%。 - 进口巴西（配额内）与南宁价差：-1391元/吨，上涨9元/吨，涨幅6.46%。 - 进口巴西（配额外）与南宁价差：-353元/吨，上涨126元/吨，涨幅26.30%。 ## 主要观点 - **国际方面**：巴西产糖量同比减少，天气对原糖形成支撑，但整体走势震荡。 - **国内方面**：现货市场库存偏高，需求疲软，期货价格跟随整体商品走势走弱，短期维持震荡格局。 - **市场情绪**：缺乏明确驱动，价格走势受大宗商品环境影响较大。 --- # 红枣产业总结 ## 核心内容 - **红枣2607合约**：现值为8060元/吨，下跌130元/吨，跌幅1.59%。 - **红枣2609合约**：现值为8445元/吨，下跌75元/吨，跌幅0.88%。 - **红枣2701合约**：现值为9210元/吨，下跌30元/吨，跌幅0.32%。 - **7-9价差**：-385元/吨，下跌55元/吨，跌幅16.67%。 - **9-1价差**：-765元/吨，下跌45元/吨，跌幅6.25%。 - **沧州特级现货价格**：8870元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.22%。 - **沧州一级现货价格**：7800元/吨，无变化。 - **期货持仓量**：207923手，下跌1417手，跌幅0.68%。 - **仓单**：7817张，无变化。 - **有效预报**：408张，上涨5张，涨幅1.24%。 ## 主要观点 - **现货市场**：河北市场红枣价格弱稳，下游需求偏弱，库存压力较大。 - **供应预期**：新疆主产区进入坐果期，高温天气或影响产量，市场博弈减产预期。 - **期货走势**：近月合约偏弱，远月合约偏强，整体呈现震荡格局。 - **操作建议**：建议关注9-1反套策略，短期震荡偏弱，但天气题材带来反弹机会。 --- # 苹果产业总结 ## 核心内容 - **苹果2610合约**：现值为7660元/吨，上涨207元/吨，涨幅2.78%。 - **苹果2701合约**：现值为7619元/吨，上涨123元/吨，涨幅1.64%。 - **7-9价差**：-2070元/吨，下跌85元/吨，跌幅4.28%。 - **主力合约持仓**：211302手，上涨1021手，涨幅0.49%。 - **仓单**：1350张，无变化。 - **现货价格**： - 河南：9550元/吨，无变化。 - 山东：9550元/吨，无变化。 - 四川：8850元/吨，无变化。 - 辽宁：9600元/吨，无变化。 - 广东：10510元/吨，无变化。 - 湖南：9360元/吨，无变化。 - 河北：9550元/吨，无变化。 ## 主要观点 - **现货市场**：价格窄幅震荡，市场支撑增强，但头部产能去化缓慢，压制价格上方空间。 - **需求端**：下游库存积压，纺织企业开工率回落，需求疲软。 - **政策端**：产能调控与二育限制持续加码，对远期市场有提振作用。 - **市场情绪**：看涨心态渐涨，对8、9月行情有预期，但现货缺乏强劲驱动。 --- # 粕类产业总结 ## 核心内容 - **豆粕现价**：江苏现价2820元/吨，上涨40元/吨，涨幅1.44%。 - **豆粕期价**：M2609合约现价2974元/吨，上涨16元/吨，涨幅0.54%。 - **豆粕基差**：-154元/吨，上涨24元/吨，涨幅13.48%。 - **菜粕现价**：江苏现价2380元/吨，上涨40元/吨，涨幅1.71%。 - **菜粕期价**：RM2609合约现价2305元/吨，上涨39元/吨，涨幅1.72%。 - **菜粕基差**：75元/吨，上涨1元/吨，涨幅1.35%。 - **豆菜粕价差**：现货价差为440元/吨，无变化。 - **豆菜粕价差**：2609价差为669元/吨，下跌23元/吨，跌幅3.32%。 - **豆粕跨期**：09-01价差为-50元/吨，上涨3元/吨，涨幅5.66%。 - **菜粕跨期**：09-01价差为62元/吨，上涨17元/吨，涨幅37.78%。 - **油粕比**：现货比值为3.11，下跌0.020，跌幅0.63%。 - **主力合约油粕比**：2.84，上涨0.015，涨幅0.53%。 ## 主要观点 - **美豆**：主力合约在1120元/吨获得支撑，空头持仓缩量，提振看涨情绪。 - **国内豆粕**：南弱北强，北方局部限量延续，但累库格局难以避免。 - **菜粕**：价格震荡，国内基本面驱动不强，预计维持区间震荡。 - **操作建议**：关注豆粕与菜粕价差变化，短期维持震荡格局。 --- # 玉米系产业总结 ## 核心内容 - **玉米2609合约**：现值2323元/吨，上涨22元/吨，涨幅0.96%。 - **锦州港平舱价**：2370元/吨，无变化。 - **基差**：47元/吨，下跌22元/吨，跌幅31.88%。 - **玉米淀粉2609合约**：现值2728元/吨，上涨45元/吨，涨幅1.68%。 - **玉米淀粉均价**：2928元/吨，上涨1元/吨，涨幅0.03%。 - **基差**：200元/吨，下跌44元/吨，跌幅18.03%。 - **期货持仓量**：1735556手，上涨18570手，涨幅1.08%。 - **仓单**：50507张，无变化。 - **有效预报**：22858张，无变化。 - **玉米观点**：短期受供应宽松和需求偏弱压制，但贸易成本和中储粮托底支撑价格，维持低位震荡。 --- # 生猪产业总结 ## 核心内容 - **生猪2609合约**：现值11935元/吨，上涨155元/吨，涨幅1.32%。 - **生猪2607合约**：现值9865元/吨，上涨70元/吨，涨幅0.71%。 - **7-8价差**：-612元/吨，下跌53元/吨，跌幅9.48%。 - **主力07合约基差**：-315元/吨，下跌70元/吨，跌幅28.57%。 - **鸡蛋07合约**：现值3712元/吨，下跌117元/吨，跌幅3.06%。 - **鸡蛋08合约**：现值4324元/吨，下跌64元/吨，跌幅1.46%。 - **产区价格**：4.15元/斤，下跌0.10元/斤，跌幅2.29%。 - **基差**：-173元/吨，下跌33元/吨，跌幅23.91%。 - **蛋鸡苗价格**：4.10元/羽，无变化。 - **淘汰鸡价格**：6.71元/斤，上涨0.21元/斤，涨幅3.23%。 - **蛋料比**：3.82，下跌0.19，跌幅4.74%。 - **养殖利润**：61.87元/羽，下跌10.75元/羽，跌幅14.80%。 ## 主要观点 - **供应**：淘汰鸡出栏量递增，大码蛋供应收紧，但天气制约产蛋率，局部入库减轻供给压力。 - **需求**：学校放假导致食堂采购需求减少，家庭及旅游餐饮消费增加，但被替代品分流，整体需求疲软。 - **市场情绪**：交易氛围偏弱，产区库存累积，贸易商采购意愿不足。 - **操作建议**：关注行业降重节奏，市场看涨情绪渐涨，但短期走势维持震荡。 --- # 鸡蛋产业总结 ## 核心内容 - **鸡蛋07合约**：现值3712元/500KG，下跌117元/500KG，跌幅3.06%。 - **鸡蛋08合约**：现值4324元/500KG，下跌64元/500KG，跌幅1.46%。 - **产区价格**：4.15元/斤，下跌0.10元/斤，跌幅2.29%。 - **基差**：-173元/500KG，下跌33元/500KG，跌幅23.91%。 - **7-8价差**：-612元/500KG，下跌53元/500KG，跌幅9.48%。 - **蛋鸡苗价格**：4.10元/羽，无变化。 - **淘汰鸡价格**：6.71元/斤，上涨0.21元/斤，涨幅3.23%。 - **蛋料比**：3.82，下跌0.19，跌幅4.74%。 - **养殖利润**：61.87元/羽，下跌10.75元/羽，跌幅14.80%。 ## 主要观点 - **供应端**：淘汰鸡出栏量递增，但天气制约产蛋率，局部入库减轻供给压力。 - **需求端**：学校放假导致食堂采购需求减少，家庭及旅游餐饮消费增加，但被替代品分流，整体需求疲软。 - **市场情绪**：交易氛围偏弱，产区库存累积，贸易商采购意愿不足。 - **操作建议**：关注需求变化及替代品价格，短期鸡蛋价格或继续走弱，但局部入库支撑跌幅收窄。 --- # 总结 ## 油脂板块 - 豆油、棕榈油、菜籽油均呈现震荡偏强走势，但受季节性增产及库存预期压制。 - 豆油走势受美豆天气及能源市场影响较大，短期震荡偏多。 - 棕榈油依托半年线多空拉锯，走势弱于豆油。 - 菜籽油反弹缺乏持续性，基本面偏弱，走势最弱。 ## 棉花 - 美棉优良率较好，但出口销售下滑，短期关注植棉报告。 - 国内棉价受进口回升及供给宽松压制，走势震荡。 ## 白糖 - 现货市场库存偏高，需求疲软，期货价格跟随整体商品走弱。 - 原糖维持震荡格局，国内白糖缺乏基本面支撑。 ## 红枣 - 现货价格弱稳，期货呈现近弱远强格局。 - 天气预期托底，但高库存及淡季需求压制涨幅。 - 操作建议关注9-1反套。 ## 苹果 - 现货价格窄幅震荡，市场支撑增强。 - 需求疲软，供应宽松，多空博弈加剧。 - 市场看涨情绪渐涨，但短期走势维持震荡。 ## 粕类 - 豆粕与菜粕震荡，价差变化关注。 - 美豆支撑明显，但国内基本面驱动不强。 - 操作建议关注豆粕与菜粕价差变化。 ## 玉米系 - 玉米价格低位震荡，受供应宽松及需求偏弱压制。 - 玉米淀粉价格震荡，基本面驱动不强。 - 市场关注贸易心态变化，短期维持震荡。 ## 生猪 - 现货价格窄幅震荡，市场支撑增强。 - 需求疲软，政策端限制产能，但现货底部较为坚挺。 - 操作建议关注降重节奏，短期维持震荡。