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每日晨报总结（2018年7月24日）

核心内容概览

本报告为2018年7月24日的交银国际每日晨报，涵盖多个重点股票的盈利预期、市场分析、行业动态及全球主要指数和商品价格信息。报告由多个分析师撰写，重点分析了药明生物、光大绿色环保、中芯国际等股票的业绩表现及未来展望，并提供了恒生指数、国企指数等市场数据。

主要观点与关键信息

药明生物（2269 HK）

• 盈喜预告：预计2018年上半年未经审核净利润同比增长超过150%，摊薄每股盈利同比增长超过100%，显著高于此前预测及公司指引。
• 业绩驱动因素：收入增长、运营效率提升及利息收入。
• 未来催化剂：CMO项目推进、新传染病技术研发平台、CDMO业务合作、里程碑和特许权使用费。
• 评级与目标价：重申买入评级，维持12个月目标价96.00港元。

光大绿色环保（1257 HK）

• 上半年业绩：预计净利润同比增长37%至6.25亿港元，经营收入同比增长约70%。
• 项目进展：7月份首次获得两个土壤修复项目，预计2018-2020年将从土壤修复业务中获得5800-8000万港元收入。
• 盈利预测调整：因项目进展预期调整，盈利预测下调2-4%，目标价下调至9.52港元。
• 估值分析：2017-2020年盈利增速复合增长28%，当前市盈率（12.7倍/10.2倍）仍具吸引力，维持买入评级。

中芯国际（981 HK）

• 8吋产品需求强劲：8吋产能满产，客户正从8吋向12吋转移，但8吋需求仍支撑下半年业绩。
• 产品增长亮点：电源管理芯片（PMU）增长最快。
• 技术节点：14nm风险生产预计2019年上半年启动，量产预计2019年底/2020年初；28nm量产预计2019年初。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价13.00港元，对应1.5倍2019年预期市账率。

全球主要指数表现

• 恒生指数：收盘价28,256，年初至今升跌0.11%，较2018年同期下跌5.56%。
• 国企指数：收盘价10,731，年初至今升跌0.46%，下跌8.35%。
• A股及B股：整体表现疲软，如上A、上B、深A、深B等均出现不同程度下跌。
• 美股：道指下跌1.32%，标普500上涨4.99%，纳指上涨13.59%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盘价72.99，三个月下跌1.22%，年初至今上涨9.38%。
• 黄金：收盘价1,229.50，三个月下跌7.65%，年初至今下跌5.88%。
• 外汇：日圆、英镑、欧元均出现下跌，HIBOR三个月上涨43.71%，美国10年期国债收益率三个月下跌0.74%。

交通运输及基建行业周报

• 全球干散货市场：BDI环比上涨1.4%至1,689点，所有船型运价上涨，预计南美和欧洲海运活动增加将推动小型船费率上涨。
• 航空：6月需求强劲，航空货运业务有所放缓。
• 一带一路：中国投资保持稳定，但软件和信息技术业对外投资可能下降。
• 集装箱航运：SCFI环比下降3.9%，主要航线运价走低。
• 投资启示：基建股表现突出，投资者转向防御性股票；油价下跌推动航空股反弹，但燃油价格和中美贸易关系仍构成风险。

其他重要信息

• 分析师披露：部分分析师持有相关公司股份，如万玲艳持有药明生物股份。
• 商务关系披露：交银国际与多家金融机构及企业存在投资银行业务关系。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，交银国际不对数据或意见的准确性或完整性负责。

总结

本报告提供了多个重点股票的业绩展望、市场走势及行业动态。药明生物与光大绿色环保表现突出，盈利增长强劲，中芯国际因8吋产品需求维持良好业绩。恒生指数及国企指数整体表现疲软，但部分板块如基建、能源仍具投资价值。全球主要商品价格呈现分化，原油上涨，黄金下跌，外汇市场波动。分析师建议投资者关注行业催化剂及市场风险，同时保持独立判断。