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纺织服装行业周报（2014年7月7日-7月11日）总结

核心内容概述

本报告分析了2014年7月7日至7月11日期间纺织服装行业的市场表现、行业动态、公司业绩及投资建议。整体来看，纺织服装行业指数在本周下跌0.54%，但整体涨幅仍高于沪深300指数。服装家纺板块表现优于纺织制造板块，显示出一定的复苏迹象。

主要观点

• 行业表现：纺织服装行业整体涨幅超过大盘，服装家纺板块近期表现较好。
• 业务调整：服装家纺板块因需求不景气和消费需求变化长期表现低迷，但近期通过业务调整出现了走强的迹象。
• 投资建议：未来十二个月内，维持纺织服装行业“中性”评级。建议关注具备全渠道整合能力、创新能力强的公司，如海澜之家、探路者和森马服饰。
• 行业趋势：电商和移动互联网对品牌及渠道的改造加剧，企业需加强供应链和信息服务系统的建设，实现全渠道打通。

行业要闻

• 报喜鸟：下调半年报业绩预测，盈利区间为6,546.74万元至8,183.43万元，主因是终端零售市场疲软和营销费用上升。
• 凯撒股份：净利润同比下降80%-50%，主要受经济形势影响，上半年营业收入下降幅度较大。
• 鲁泰A：投资缅甸设立鲁泰（缅甸）有限公司，旨在利用当地较低的人工成本，提高国际竞争力。
• Ports宝姿：发布盈利预警，受零售环境疲软和租金开支增加影响，上半年盈利显著下滑。
• 周大福：首季同店销售下跌40%，黄金产品下跌56%，但珠宝镶嵌首饰销售上升2%。公司预计下半年表现会有所改善。

数据预测与估值

个股行情

• 涨幅前十：凯撒股份、维科精华、新洋丰、探路者、江苏三友、朗姿股份、际华集团、宜科科技、浪莎股份、山东如意。
• 跌幅前十：华芳纺织、申达股份、贵人鸟、龙头股份、众和股份、兴业科技、美盛文化、金飞达、江苏阳光、美邦服饰。
• 换手率前十：浙江富润、众和股份、维科精华、凯撒股份、棒杰股份、江苏三友、贵人鸟、朗姿股份、嘉欣丝绸、华芳纺织。

行业新闻回顾

上市公司公告

• 报喜鸟：下调半年报业绩，主要受经济形势疲软和营销投入增加影响。
• 凯撒股份：净利润同比下降80%-50%，主因是服装市场需求疲软。
• 鲁泰A：投资缅甸设立公司，以降低人工成本，提升国际竞争力。
• Ports宝姿：发布盈利预警，受零售环境疲软和租金开支影响，上半年盈利显著下跌。

国内行业新闻

• 李宁变革：通过“卡位中端”策略，提高产品性价比，加强与NBA球星合作，提升品牌影响力。
• 百丽国际：运动、服饰业务成为业绩“拯救者”，通过代理国际品牌和并购Big Step公司，实现增长。
• 波司登：库存持续高企，采取减产、打折等手段进行库存消化，但效果有限，需提升渠道反应速度。

国际行业新闻

• Burberry：一季度收入增长9%，超越市场预期，但警告汇率波动可能影响全年业绩。
• Fast Retailing：净利润同比下滑4.1%，因J Brand美国业务疲软，再次下调全年业绩预期。
• Primark：三季度销售增长19%，推动母公司上调全年预期。
• SuperGroup：全年税前利润增长18.8%，显示公司稳健增长。

总结

纺织服装行业在2014年7月面临市场疲软和库存压力，但服装家纺板块表现相对较好。企业需加强全渠道整合能力，应对电商和移动互联网带来的挑战。投资建议关注具备创新能力和渠道优化的公司，如海澜之家、探路者和森马服饰。同时，行业面临消费趋势变化、品牌定位调整和国际竞争加剧等多重压力，需通过提升产品创新、优化渠道管理和应对汇率波动等手段应对挑战。