2017-MEMS专题研究-智能汽车及消费电子的创新基础_25页_2mb

MEMS：智能汽车及消费电子的创新基础

核心内容

MEMS（微机电系统）作为微型化、集成化的硬件创新基础元件，具备体积小、重量轻、功耗低、耐用性好、价格低廉、性能稳定等优点。当前，MEMS市场仍处于起步阶段，但增长迅速，预计2020年市场规模将达近200亿美元，年复合增长率（CAGR）达11.6%，远超传统半导体行业的增速。其中，MEMS传感器占据市场超过70%的份额，是当前主要产品，而执行器和微能源等产品随着技术成熟和应用场景的扩展也将迎来快速增长。

主要观点

• 市场规模与增长：MEMS市场增速显著，尤其是消费电子和汽车领域，成为主要增长驱动力。
• 下游应用领域：消费电子和汽车是MEMS的主要下游应用，未来随着技术进步和产品创新，航空航天、医学和工业等领域的应用也将逐步普及。
• 产业链发展：MEMS产业链正在从IDM（集成设备制造）模式向分工模式转变，设计厂商在专业分工领域产值规模较高。
• 行业格局：目前MEMS行业仍由海外企业主导，但中国产业链逐步完善，未来有望在政策扶持下快速发展。
• 增长助力：消费电子创新和汽车智能化是MEMS增长的主要动力，特别是移动终端和可穿戴设备对MEMS传感器的需求持续上升。

关键信息

市场规模与增长

• 全球MEMS市场规模约为120亿美元，预计2020年将达到近200亿美元，CAGR为11.6%。
• 中国MEMS传感器市场规模增速高于全球，预计2020年达近60亿美元。
• 消费电子领域预计未来5年CAGR为17.2%，汽车领域为10.3%。

下游应用领域

• 消费电子：MEMS传感器在智能手机、平板电脑、可穿戴设备等领域应用广泛，包括惯性传感器、MEMS麦克风、压力传感器等。
• 汽车：汽车领域MEMS传感器渗透率持续提升，一辆车平均使用50-100个MEMS传感器，未来需求将持续增长。
• 其他领域：航空航天、医学和工业等领域的应用也在逐步扩展。

产业链发展

• IDM模式：目前近67%的MEMS业务仍由IDM厂商主导，但随着产品需求的增加和标准化程度的提高，产业链分工趋势明显。
• 分工模式：设计厂商、制造厂商和封测厂商的分工将提高生产效率和降低成本。

国际竞争格局

• 全球排名前十的MEMS供应商占据超过50%的市场份额，竞争日益激烈。
• 海外企业在多条产品线和系统级产品方面占据优势，国内企业主要集中在单条产品线，系统级产品仍需突破。

投资建议

• 华灿光电：拟收购MEMSIC，是国内领先的汽车和消费电子传感器设计厂商，公司年产量超过1.5亿颗。
• 苏州固锝：公司MEMS业务持续向好，已形成集设计、制造、销售于一体的全产业链布局。
• 晶方科技：专注于MEMS传感器封装，业务增长迅速。
• 耐威科技：通过收购MEMS制造厂商，切入该领域，具有发展潜力。

风险提示

• 行业增速低于预期：可能影响产业链内公司的收入和利润。
• 竞争激烈：国内外企业竞争加剧，对市场份额和盈利能力构成压力。
• 新产品开发难度高：技术门槛高，研发周期长，对企业的研发能力和资金实力提出更高要求。

行业趋势

• 技术进步：随着MEMS技术的成熟，研发和商业化周期缩短，产品迭代速度加快。
• 应用场景扩展：MEMS传感器在消费电子、汽车、航空航天、医学和工业等多个领域应用广泛。
• 政策支持：中国MEMS行业在政策扶持下有望快速发展，产业链逐步完善。

总结

MEMS作为智能汽车和消费电子的重要基础元件，其市场规模和增速均显著高于传统半导体行业。随着技术进步和应用场景的扩展，MEMS市场将保持快速增长，特别是在消费电子和汽车领域。尽管目前行业仍由海外企业主导，但中国MEMS产业链正在逐步完善，未来有望实现突破。投资建议关注华灿光电、苏州固锝、晶方科技和耐威科技等企业，同时需注意行业增速低于预期、竞争激烈和新产品开发难度高等风险。