20240723-上海证券-基金研究周报_机构情绪回暖_ETF资金持续净流入沪深300_13页

◼ 主要观点

基金市场概况：过去一周，基金市场整体表现分化，除另类投资基金外，多数基金类别收益均值为负。另类投资基金表现最佳，周平均收益达0.96%。股票型基金中，被动指数型基金表现相对较好，周平均收益为0.70%。

ETF资金流：近一周，ETF资金呈现出明显的板块分化。沪深300获得最大净流入，金额达404.30亿元；中证1000和中证500紧随其后，分别获得132.58亿元和43.07亿元的净流入。而在资金流出方面，上证50是最大的流出方向，净流出金额223.9亿元。

行业配置动态：权益基金在风格调整中，表现出对稳定、消费和周期板块的增持，同时减持金融和成长风格板块。具体而言，近期权益基金增持了稳定板块32.2%、消费板块19.8%以及周期板块10.2%，而金融板块和成长板块则分别下降了7.7%和15.4%。

◼ 总结与关注建议

1. 当前市场情绪已逐步回暖，资金在多个ETF产品中呈现净流入态势，尤其是流动性较强的宽基指数ETF产品如沪深300、中证1000、中证500等。

2. 被动指数型基金的表现优于主动型配置基金，显示出市场对于被动投资策略的认可度正在回升。

3. 基金市场呈现明显分化，高波动板块如TMT主题基金虽然前期有较大涨幅，但近期受到资金流出压力，需密切关注资金动向变化。

4. 投资者近期调仓趋势显示对高Beta行业配置出现明显分化，建议投资者在把握中长期趋势的同时，注意系统性风险和行业轮动。不同类型的基金，如另类投资基金和被动指数基金可能成为当前市场中的风险对冲工具。

◼ 风险提示

政策风险、模型失效风险及市场结构变化可能导致基金策略失效。投资者应持续跟踪动态调整建议。