20230908-交银国际证券-房地产周报_多地认房不认贷政策落地；香港北部都会区发展提速_9页_569kb

2023年9月8日房地产周报总结

报告主题： 本报告覆盖内地和香港房地产市场，聚焦最新政策、销售数据、公司表现和投资机会。

内地房地产政策更新

• 多地已实施“认房不认贷”政策，包括北上广深等城市，市场活跃度提升，例如北京某楼盘认购金额达562亿元人民币。
• 央行和监管机构联合下调存量首套住房贷款利率，并统一首付比例，首套房降至20%，二套房至30%。

销售数据与市场表现

• 2023年8月，中国前百房企合同销售额环比小幅下降1%，但全口径销售总额同比下跌10%，国有企业市占率扩大。
• 越秀地产等公司业绩突出，8月合同销售金额同比升213%，累计实现全年来77%的销售目标。

投资建议

• 内地：关注政策放宽带来的民企重估机会，偏好大湾区一线房企如合景泰富；国企如越秀地产和华润置地因低融资成本和稳健业绩被视为长期领先选择。
• 香港：推荐新鸿基地产，因其中端房产和商场物业有望受益于零售复苏。同时，关注北部都会区发展和香港收租股表现。

香港房地产市场动态

• 政策支持：北部都会区发展加速，新世界发展公司已完成补地价，降低住宅开发成本。
• 实体影响：台风导致周末销量暴跌97%，CCL指数持续下跌，市场情绪偏弱。

内地与香港股市表现

• 内地开发商股价环比涨89%，资产净值折让收窄。
• 香港房地产股表现优于恒指，资产净值折让扩大。

其他关键点

• 供给与库存：内地10大 cities 新房成交量环比降26%，库存去化周期达13.47个月。
• 风险与免责声明：分析基于假设数据，未经验证，投资者需独立评估并咨询专业顾问。

报告强调在密集政策支持下，内房地产市场有序复苏，建议 focusing on 政策红利和高附加值公司。