20171022-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_拨云见日_看好铝_钴锂行情延续_15页_1mb

行业周报总结：2017年10月22日

核心内容概览

本行业周报聚焦于有色金属及新材料行业，分析了铝、钴、锂、稀土等关键品种的市场动态及投资逻辑。整体来看，行业面临政策调整与市场供需变化的双重影响，但部分细分领域如铝、钴锂表现出积极的上涨趋势。

主要观点

1. 行业整体表现

• 本周有色板块下跌 1.52%，基本金属整体下挫，只有镍钴、锂板块上涨。
• 三季报发布进入高峰期，建议关注回调下的低估值个股。
• 钴锂价格持续上涨，新能源汽车政策推动需求增长，为上游资源提供支撑。

2. 铝行业动态

• 电解铝库存下降，10月19日全国主要市场库存为168.4万吨，较10月16日下降2.2万吨。
• 山东地区采暖季限产政策已落地，限产约257万吨，对市场供应形成一定影响。
• 2018年铝行业供需或将出现阶段性供不应求，政策影响有限，基本面改善是主因。

3. 稀土市场

• 氧化镨钕、氧化铽价格止跌回升，分别上涨 5.1% 和 3.9%。
• 北方稀土集团开始市场收购，带动询盘量增加，价格趋稳。
• 稀土价格区间涨幅超过 60%，可能影响稀土收储政策的执行。

4. 钴锂市场

• 本周电解钴价格上涨 1.12%，四川工业级碳酸锂上涨约 2%。
• 海外MB低等级钴价格上涨至 29.45-30.35美元/磅。
• 长安汽车宣布全面停止销售传统燃油车，推动新能源汽车发展，利好钴、锂上游资源。

关键信息

行业走势

• 上证综指收于 3379，周跌幅 -0.35%。
• 深证综指收于 1999.68，周跌幅 -1.82%。
• 有色指数收于 5798.75，周跌幅 -1.52%。
• 新材料指数收于 3208.18，周跌幅 -1.78%。

重点公司动态

• 上涨较多：东睦股份（+7.80%）、江粉磁材（+6.73%）、融捷股份（+6.05%）、横店东磁（+5.72%）、华友钴业（+5.49%）。
• 下跌较多：西部黄金（-14.11%）、常铝股份（-10.14%）、西藏珠峰（-9.04%）、中孚实业（-8.94%）、西部材料（-8.35%）。

行业政策与动态

• 国家能源局提出3-5年实现风电无补贴发展。
• 中国工信部对河南、江苏等地稀土企业开展核查。
• 山东、河北等省份推进去产能及环保限产。
• 新能源政策加速落地，推动钴锂需求增长。

期货市场动态

• SHFE铜价上涨 2.40%，铝价下跌 1.90%，锌价下跌 3.02%，铅价下跌 7.47%，锡价下跌 1.39%，镍价上涨 4.31%。
• LME铜价上涨 1.11%，铝价下跌 0.09%，锌价下跌 4.44%，铅价下跌 2.66%，锡价下跌 5.32%，镍价微涨 0.00%。

行业展望与建议

• 关注铝：库存下降，供需逐步改善，建议关注基本面发酵带来的第二波机会。
• 关注钴锂：价格上涨趋势明显，新能源汽车政策推动需求增长，价格支撑增强。
• 关注三季报：建议投资者关注低估值个股及业绩超预期公司。
• 关注政策变化：如环保限产、去产能、新能源补贴政策等对行业的影响。

风险提示

1. 政策不及预期：环保、产能调整等政策可能对行业造成冲击。
2. 宏观经济形势：国内外经济波动可能影响行业表现。
3. 下游需求变化：新能源汽车发展不及预期将影响钴锂需求。
4. 原材料价格波动：如稀土、贵金属价格波动可能影响企业盈利。