20250224-中邮证券-新开普-300248.SZ-智慧校园龙头_推动AI智能体落地_5页_527kb

新开普公司（300248）研究报告摘要

一、公司概况

新开普是国内智慧校园信息化领域的龙头公司，自2000年成立以来，聚焦智慧校园，业务覆盖清华大学、北京大学等千余所高校，市占率超40%。2023年营收为10.6亿元，同比下降7.8%，归母净利润为1.08亿元。

二、AI智能体落地进展

• 在AI领域，公司推出“小美同学”和“小科”等AI智能体产品，集成数字人、大语言模型、语音识别等技术，用于校园迎新、教学管理等场景
• 已与DeepSeek、华为达成合作：接入DeepSeek大模型可优化智能服务效率，与华为共建国产化信创解决方案

三、财务预测

• 盈利预测：预计2024-2026年EPS分别为0.28元、0.35元、0.43元
• 市盈率：从当前44.73倍降至2026年的29.23倍
• 营收增长：2024年预计增长44%，到2026年达15.12亿元
• 估值变化：PB从28.32倍降至22.9倍，EV/EBITDA从21.1倍降至21.2倍

四、投资评级

• 评级：买入
• 核心逻辑：深耕智慧校园市场，利用AI实现校园服务升级，国产化信创合作推动业务增长

五、风险提示

• AI技术迭代慢于预期
• 产品推广不及预期
• 教育信息化市场竞争加剧

分析师：孙业亮、常雨婷
发布机构：中邮证券研究所