半导体行业景气度跟踪系列报告：中报业绩高成长，半导体行业景气度持续向上-20210825-国元证券-23页_1mb

半导体行业景气度持续向上及电子行业投资分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于半导体行业及电子行业的景气度变化、基金持仓调整以及投资建议，分析了行业发展趋势、板块表现、公司业绩增长及未来投资机会。

主要观点

1. 行业景气度持续向好

• 自2020年下半年以来，半导体供需紧张，带动板块整体业绩增长。
• 2021年中报显示，半导体、元件、面板显示板块多数公司业绩向好，部分公司受益于涨价和国产替代，实现大幅增长。
• 电子行业整体表现优于沪深300，二季度涨幅为12.71%，半导体板块涨幅高达40.37%，显示高景气度。

2. 基金持仓变化

• 2021年二季度，基金对电子行业的配置环比提升，半导体及电子制造成为重点配置对象。
• 制造业持股市值占比为65.01%，为基金配置重点。
• 电子行业基金重仓市值占比为9.56%，环比一季度略有提升。

3. 面板市场表现

• 2020年6月起，全球液晶面板价格持续上涨，TV面板价格在2021年8月开始转跌，但IT面板价格保持坚挺。
• 面板出货量方面，电视、显示器、笔记本面板出货量保持增长，仅平板面板出货量环比下降。

关键信息

4. 投资建议

• 半导体及电子制造：受益于晶圆厂扩产和国产替代，建议关注北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、华海清科、华峰测控、华兴源创等。
• 半导体材料：随着产能扩张，材料需求空间打开，建议关注晶瑞电材、雅克科技、安集科技、彤程新材、华懋科技、华特气体等。
• 5G及AIOT：衍生出更多应用场景，建议关注乐鑫科技、瑞芯微、恒玄科技、晶晨股份、全志科技、富瀚微、普冉股份、蓝特光学等。
• 显示行业：随着大尺寸化和行业出清，国内龙头话语权提升，建议关注TCL科技、京东方等。
• 汽车电子：电动化趋势推动IGBT及宽禁带半导体国产化，建议关注斯达半导、闻泰科技、北京君正、芯海科技、比亚迪半导体等。

5. 重点公司盈利预测（部分）

风险提示

• 供应链风险
• 下游需求不及预期
• 技术研发进展不及预期
• 产能建设进展不及预期
• 原材料价格波动风险

附录信息

投资评级说明

分析师声明

• 分析师贺茂飞具备证券投资咨询执业资格，报告内容基于合规渠道数据，独立、客观。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。

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