20250106-中原期货-周报_成本继续下移_钢价弱势震荡运行_34页_2mb

总结

钢铁品种
本周钢材市场进入真空期，螺纹钢与热卷产量持续下降，表观消费回落明显。螺纹钢总库存由降转增，绝对量仍处历史低位，成本支撑减弱，钢价弱势震荡，支撑位分别为3200-3250元/吨和3300-3350元/吨。热卷累库趋缓，库存变动不大，需求略有韧性，钢厂冬储意愿偏弱。

铁矿石品种
澳巴发运量回落，铁矿石到港量回升，港口库存持续累库。铁水产量连续下降，疏港量也有所回落，钢企库存同步上升，铁矿石呈现供需弱平衡偏弱走势，短期震荡运行，支撑位在730元/吨。

双焦品种
双焦供应紧张略有缓解，炼焦煤港口库存回升，焦煤竞拍成交率改善，焦煤利润回升，焦炭利润紧平衡。焦企与钢厂博弈加剧，焦煤整体偏强震荡，焦炭仍承压，5-9合约价差宽幅波动。

总体展望
短期钢价、铁矿石承压，需关注政策面变化和铁水是否超预期回升。成材端累库压力有限，但原料端下行趋势明显。建议短期偏空操作，观望政策与消费数据变动。