20231012-冠通期货-成本继续下移_PTA继续弱势下探_4页_439kb

PTA期货分析总结

主要观点

PTA期货市场目前处于弱势下探状态，主要受原油价格下跌和供需因素影响。成本端下行压力大，但供需边际可能略有收缩，短期跌势或放缓，长期仍面临下行动力。

关键因素

• 成本端：原油价格大幅下挫，库存高企，需求预期下降，巴以冲突影响有限。PX装置检修结束，供应改善，维持PTA价格偏弱。
• 供应端：PTA供应表现强劲，产能利用率高，加工费处于低位。
• 需求端：聚酯需求偏弱，开工率较低；聚酯开工率小幅回升，但纺织旺季后半程需求预期减弱，提振有限。
• 期现价格：期货价隔夜原油下跌，PTA期价低开下探至5746元/吨；现货基差收窄至华东地区30元/吨，基本正常。

市场展望

短期PTA期价跌势或放缓，取决于原油影响和需求变化。中期角度，PTA产能高，但需求减弱，价格承压预计持续。

风险提示

需关注原油价格波动、供应收缩风险以及终端需求变化。投资有风险，入市需谨慎。