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固定收益|固定收益专题 # 固定收益债市观察周报：2023年8月27日

一级市场动态

下周（8月28-9月3日）将发行3510.42亿利率债，其中地方政府债净融资15,986.9亿元。分项发行节奏显示，国债净融资为负，政策银行债小幅净融资，地方债成为主要融资力量。8月28日起有多期地方债、国债及政策性金融债发行。

二级市场变化

国债与国开债收益率普遍上行：

• 10年期国债收益率上行3个基点至2.57%
• 10年期国开债收益率上行2个基点至2.67%
  期限结构变化：
• 国债期限利差扩大1BP至68BP
• 国开债期限利差收窄3BP至62BP
  市场成交活跃度保持稳定，银行间国债日均成交236.0亿元，金融债日均成交579.6亿元。

流动性观察

资金面整体宽松：

• 央行OMO全口径净投放**-470亿元**
• 货币市场利率R001、DR007呈现季节性变化
• 半年期票据利率小幅回升，中期票据利率下行，同业存单发行利率回落

海外市场观察

美元指数与人民币汇率走势分化：

• 美元指数升至104.19
• 美元兑人民币中间价下调至7.19
  主要全球债券市场普遍走弱：美债、德债、日债、英债收益率多数下行，美债10年期收益率下行9bp，德债下行10bp。