20241025-华创证券-吉利汽车-00175.HK-极氪MIX上市_吉利电动智能转型全面加速_5页_702kb

吉利汽车（00175HK）发布重大事项点评，维持“强推”评级，并上调盈利预测。10月23日，极氪MIX正式上市，起售价2799万元人民币，采用隐藏式双B柱设计，配备浩瀚智驾20系统及OrinX芯片，基于SEA-M平台打造，主打年轻家庭市场。车型定位20万元级MPV和六座SUV细分市场，年需求约50万辆，与别克GL8、丰田汉兰达等形成竞争。

华创证券指出，吉利电动化进程加速，三季度新车密集发布（极氪7X热销），四季度还将推出银河星舰7等新车型，成本控制和自研技术成为核心优势。预计2024-26年全口径销量分别为217万、255万、286万辆，新能源车占比将提高至59%。修正盈利预测：2024-26年归母净利预计151亿、118亿、151亿元人民币；剔除资产出售收益后净利增速较快。目标价区间165-189港元，对应20倍动态PE。风险包括宏观经济、销量不及预期及价格战。