20220814-粤开证券-_粤开策略大势研判_结构性行情延续_关注业绩与成长_14页_1mb

粤开证券投资策略总结

核心内容概述

粤开证券近期发布的投资策略报告，主要围绕市场整体趋势、结构性行情、专精特新指数表现及投资机会等方面展开分析。报告指出当前市场整体趋势向好，投资者应积极把握政策红利及增量资金带来的新机会，重点关注业绩超预期板块与高景气度成长风格。

主要观点

一、市场整体趋势

• 市场表现：本周主要指数均实现上涨，大盘蓝筹指数领涨，周期、稳定风格表现优异。
• 情绪与资金面：市场情绪回暖，北上资金净流入约76.50亿，主要流入汽车、食品饮料、电子板块。新基金发行热度显著回暖，6月和7月新成立基金数量和发行总份额均大幅提升，显示普通投资者入市意愿增强。
• 技术面：沪指在牛市旗手券商股带动下表现强劲，成交额重回万亿以上，显示市场做多热情高涨。北向资金连续净流入，外资风险偏好提升。沪指在3300点附近存在上行压力，但有望在增量资金支持下突破。
• MSCI调整：MSCI主要指数新纳入7只中国股票，以上游资源品和顺周期行业为主，受益于海外资金配置增加。

二、结构性行情与投资主线

1. 关注中报业绩超预期板块：当前处于半年报披露密集期，基础化工、电子、电力设备等板块的业绩确定性较强，后续盈利能力将成为市场的重要驱动力。
2. 关注高景气度成长风格：在经济复苏背景下，政策支持力度大、发展前景广阔、盈利确定性强的成长风格具备较强的溢价能力。

三、专精特新指数表现与投资机会

• 指数表现：自4月27日以来，专精特新50指数反弹超过50%，表现优于其他主要指数。
• 政策支持：国家高度重视专精特新“小巨人”企业培育，2022年“专精特新”首次写入政府工作报告，政策支持力度提升。
• 企业分类：专精特新企业群体包括一般专精特新中小企业、小巨人企业、隐形冠军企业，形成多层次的中小企业发展体系。
• 北交所定位：北交所聚焦创新型中小企业，与科创板、创业板错位发展，预计未来将有更多专精特新企业挂牌或上市。
• 流动性问题：区域性股权市场中的专精特新企业流动性相对较低，可通过优化交易机制、设立专精特新指数等方式提升市场活跃度。

关键信息

本周市场回顾

• 主要指数涨跌幅：上证指数涨1.55%，深证成指涨1.22%，创业板指涨0.27%，科创50指数跌0.96%。
• 行业表现：煤炭、石油石化、基础化工等板块涨幅居前，农林牧渔、汽车等板块表现相对较弱。
• 北上资金动向：净流入约76.50亿，主要流入汽车、食品饮料、电子板块，流出家用电器、有色金属、建筑材料板块。

近期重要事件

• 7月中国宏观经济数据发布，CPI同比上涨2.7%，PPI同比上涨4.2%，低于市场预期。
• 美国7月CPI同比上涨8.5%，PPI同比上涨9.8%，PPI环比下降0.5%，为近两年首次下滑。
• MSCI指数调整，新增7只中国股票，主要集中在上游资源品和顺周期行业。
• 北京证券交易所设立，聚焦专精特新中小企业，推动多层次资本市场建设。

风险提示

• 政策风险：政策发力不及预期可能影响市场走势。
• 疫情风险：疫情反复可能对市场情绪和资金流动造成扰动。
• 外围风险：国际局势和市场波动可能带来不确定性。

分析师简介

• 李兴，中央财经大学硕士，粤开证券首席市场分析师，非银金融负责人，执业编号：S0300518100001。

投资评级说明

• 股票投资评级：根据公司股价相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、减持四个等级。
• 行业投资评级：根据行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅，分为增持、中性、减持三个等级。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证数据准确性和建议的变更。
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