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市場動態總結

核心內容概覽

• 港股表現：恒指上日收市升231點至31,498點，國指升99點至12,834點，總成交1,237.35億港元。市場情緒因三月初「兩會」臨近而正面。
• 政策動態：中共中央建議廢除國家主席及副主席「連續任職不得超過兩屆」的表述，可能使習近平可繼續連任，有利政策延續性。
• 美國市場：10年債息率回落至2.86%，道指連升三日，FAANG股價回升，有利科技股投資氣氛。
• 港股ADR：收升247點至31,746點，短期目標回補2月跌市裂口。

主要觀點

• 市場預期改善：受政策穩定性和美國市場情緒舒緩影響，港股表現正面，投資者情緒改善。
• 藍籌股表現：中電(2)盈利增長優於預期，港交所(388)、銀娛(27)、新地(16)、新世界(17)等本周放榜股份跑贏大市。
• 神威藥業(2877)前景：
  • 預期2017年12月及2018年第1季銷售強勁，主要受益於流感爆發及清開靈注射劑投標價上漲。
  • 2018年銷售預計回升，毛利率有望提高。
  • 重獲高新技術企業認證將有助稅收優惠，提升盈利空間。
  • 維持「買入」評級，目標價14.09港元，潛在升幅+30.9%。

關鍵信息

市場消息

• 恒指及國指上漲，大市成交增加，漲跌股數比例有所改善。
• 美國10年債息率回落，道指三日連升，FAANG股價回升，投資氣氛改善。
• 港股ADR表現強勁，預示港股短期目標回補跌市裂口。

神威藥業分析

• 銷售結構改革：組建內部銷售團隊，加強與消費者的聯繫。
• 流感影響：2017年12月及2018年1月流感爆發，推動清開靈注射劑及相關藥品銷售。
• 政策催化：清開靈注射劑投標價上漲，以及中藥顆粒業務快速擴張。
• 財務預測：
  • 2018年預計淨營業額2,617.4億人民幣，純利561.4億人民幣。
  • 每股盈利預計67.9分，市盈率預計12.9倍。
  • 純利(經調整)預計561.4億人民幣，股息收益率預計5.0%。
• 估值與評級：維持「買入」評級，目標價14.09港元，預期市盈率15倍。

其他個股表現

• 中國南方航空(1055)：買入區間11.00-11.04港元，目標價12.20-14.00港元，止蝕位9.60港元。
• 中升控股(881)：買入區間19.86-20.04港元，目標價21.35-23.30港元，止蝕位18.25港元。
• 個股業績：瑞安房地產(272)發出盈喜，預期全年溢利增長；中電(2)盈利增長優於預期；信義玻璃(868)純利增長24.9%。
• 異動股份：包括珠光控股(1176)、北京體育文化(1803)、豐展控股(1826)等，部分表現優於行業。

市場資金動態

• 港股通與滬股通餘額：港股通餘95.15億元人民幣，滬股通餘109.04億元人民幣，均接近額度上限。
• 央行操作：人民銀行進行逆回購操作，淨投放1,500億元人民幣。

新股消息

• 賓仕(1705)：進行公開招股，每股招股價0.80至1港元，每手入場費4,040.31港元。

投資建議

• 神威藥業：維持「買入」評級，目標價14.09港元，預期2018年上半年銷售增長顯著。
• 中電(2)：盈利優於預期，股息穩定，表現優於大市。
• 中升控股(881)：技術面看漲，預期上試21.35港元，風險控制在18.25港元以下。

風險提示

• 政策風險：與中藥注射劑相關的政策存在不確定性。
• 市場風險：港股ADR表現受市場情緒影響，需關注市場變動。
• 財務風險：神威藥業淨利率和股息收益率預期有所波動，需謹慎評估。

財務數據總覽

結論

港股整體表現強勁，受政策利好及美國市場情緒舒緩所推動。神威藥業作為重點關注對象，預期2018年銷售及盈利將出現反彈，受益於流感爆發及政策支持。投資者可考慮在買入區間內介入，但需注意市場風險及政策變動。其他藍籌股及個股亦表現良好，但需根據個股財務及技術分析進行個別評估。