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市場動態總結

核心內容

• 港股表現：恒指上周五下跌1點至26,973點，國指下跌19點至10,559點。港股整體表現疲弱，因中美貿易摩擦持續影響市場情緒，但港股通資金流入有所改善，全周淨流入近49億元人民幣。
• 市場風險：中美貿易戰升級，美國總統特朗普表示已準備好額外2,670億美元對華關稅名單，預計將對外圍股市造成壓力。同時，美國8月非農數據強勁，增加市場對聯儲局9月及12月加息的預期。
• 指數調整：富時中國50指數將納入中國鐵塔(788)和申洲(2313)，剔除海通證券(6837)和舜宇(2382)。恒指成分股換馬完成，招商局(144)和東亞(23)表現強勁，騰訊(700)成分股比重提升至10%。
• 行業展望：保健護理用品行業預計下半年將保持強勁增長，主要受益於快速審批政策及國家醫保目錄的執行。中藥分部估值被認為低估，生物等效性藥品銷售將見增長。

主要觀點

• 港股通資金：港股通資金流入有所改善，但整體市場仍受貿易摩擦影響，缺乏明確的資金承接。
• 指數變動：恒指與國指均出現下跌，但個別藍籌股表現優異，如招商局和東亞。
• 行業動態：中藥顆粒分部因政策支持，預計將持續增長。東陽光藥因銷售團隊擴張及新藥上市，預計將跑贏市場。
• 市場情緒：全球市場風險偏好未明顯回升，港股預計將維持波動。

關鍵信息

技術分析

• 北京控股 (392)：買入區間為39.30至39.50港元，目標價44.10港元，止蝕位34.50港元。股價上穿短期下降趨勢線，RSI在50%以上，MACD呈牛差，顯示強勢。
• 恒安國際 (1044)：買入區間為70.50至70.80港元，目標價77.00至79.05港元，止蝕位63.45港元。MACD與股價形成牛背馳，顯示趨勢逆轉可能。

個股表現

• 中國中藥 (570 HK)：維持「買入」評級，預期市盈率15.2x，預期市賬率1.4x。預計中藥顆粒分部將持續增長。
• 石藥集團 (1093 HK)：維持「買入」評級，上半年收入及淨收入分別增長49.8%及41.1%。預計腫瘤藥物及仿製藥將成為新增長點。
• 東陽光藥 (1558 HK)：維持「買入」評級，上半年收入及淨收入分別增長123.8%及110.2%。主要因可威及爾同舒銷售增長，以及HEC R&D新ANDA注射液的推出。

市場數據

• 主要指數表現：恒指下跌0.0%，國指下跌0.2%，滬綜指上升0.4%。標普500及納指均下跌，日經225下跌0.8%。
• 最大成交股份：騰訊控股、建設銀行、中國平安、中國移動、中國海洋石油為最大成交股份。
• 最大升幅股份：國能國際資產、新源萬恒控股、核心經濟投資、HINGTEX、建德國際控股等股份表現突出。
• 最大跌幅股份：海升果汁、瑞斯康集團、強泰環保、錢唐控股、東光化工等股份表現較差。

個股消息

• 回購及增持：長和、碧桂園等公司進行回購，部分大股東增持股份。
• 業務合作：騰訊購入印度體育遊戲開發商Dream11大部分股權，保誠獲批准分拆業務上市。
• 項目中標：光大國際中標垃圾發電PPP項目。

新股消息

• 美團：公開招股，招股價介乎60至72港元，每手入場費7,272.55港元。

投資策略

• 維持對中國保健護理用品行業的「跑贏大市」評級。
• 生物技術公司即將招股，將刺激市場重新評級。
• 國家醫保目錄引發的銷量擴張將於2018年下半年持續。
• 新藥品申請批准時間因快速審批已大大縮短。
• 生物等效測試使中國仿製藥市場出現整固。

市場評級與披露

• 本報告由大華繼顯（香港）有限公司(UOBKHHK)製作，僅供資訊用途，不構成買賣建議。
• 本報告可能涉及利益衝突，UOBKHHK及其關聯公司可能涉及與報告中提及公司相關的業務。
• 本報告僅限特定機構投資者使用，非專業投資者需謹慎評估風險。
• 本報告受各國法律限制，不得在未經許可的情況下發佈或傳播。

市場動態其他資訊

• 經濟數據：中國8月PPI同比4%，CPI同比2.1%。美國8月非農數據強勁，可能推動聯儲局加息。
• 異動股份：包括數碼通電訊、百富環球、申洲國際等，部分股份表現優異，部分表現疲弱。

結論

整體市場受中美貿易摩擦影響，港股表現疲弱。然而，部分行業如保健護理用品預計將保持強勁增長。個別藍籌股表現優異，但市場風險仍未明顯改善。投資者應保持謹慎，關注政策動向及個股表現。