20231108-华创证券-23Q3基金保有量数据点评_ETF成为券商规模新增抓手_8页_1mb

2023年第三季度基金保有量数据分析总结

根据华创证券研究报告，2023年第三季度基金市场整体处于修复阶段，但市场行情回落影响基金申购情况。基金保有量数据显示，股票和混合基金（股混基）规模同比下降37%至71万亿元，债券基金规模增长29%至49万亿元，非货币基金规模略有下降。

ETF基金的规模增长成为券商股混基代销保有量的重要推动因素。券商机构股混基代销保有量环比增长49%至138万亿元，市场占有率提升16个百分点至20%。ETF规模在7月和8月大幅增长，9月维持正值，但10月出现净赎回。政策利好如“活跃资本市场”的提出提振了市场信心。

分机构类型看，银行类机构如杭州银行和邮储银行非货基保有量增长显著，但整体银行股混基保有量环比下降。独立代销机构中，万得基金增速高，但腾讯系基金出现下滑。ET發行、渠道合作和投资者教育是未来券商股混基规模增长的关键抓手。

投资建议侧重于财富管理趋势，推荐券商包括方正证券、中信证券、中金公司（H）等，建议关注银河证券和华泰证券。风险包括市场交易量回落、风险偏好降低及资本市场创新不及预期等。

关键数据点

• 股混基：第三季度规模71万亿元，同比-37%
• 债基：规模49万亿元，同比+29%
• ETF：7-8月规模增长强劲，10月净赎回
• 机构变化：券商股混基环比+49%，银行非货基增速突出