20231113-华龙证券-公募基金2023Q3保有规模点评_ETF助力券商保有规模逆势增加_6页_1mb

报告摘要

非银金融：ETF助力券商保有规模逆势增加

核心内容

2023年第三季度，中国基金销售机构的公募基金保有规模整体出现下滑，但券商渠道在ETF规模增长的推动下实现了逆势增长。银行渠道仍占据主导地位，但其保有规模持续下降。第三方机构和保险机构表现相对平稳。

主要观点

总体保有规模：截至2023年第三季度，公募基金总体保有规模降至27.48万亿元，环比二季度末下滑0.76%。
股混基金与非货基金：
- 股混基金代销规模环比下滑3.65%。
- 非货基金代销规模环比下滑0.75%。
机构表现：
- 券商：在股混和非货基金保有规模中均实现环比增长，其中41家券商股混基金保有规模增长，41家券商非货基金保有规模增长。
- 银行：整体表现不佳，23家银行股混基金保有规模环比下滑，仅汇丰银行小幅增长。
- 第三方机构：多数规模下滑，仅5家实现股混和非货基金保有规模增长。
- 保险机构：仅2家，表现相对平稳。

关键信息

ETF规模增长对券商的影响

截至2023年三季度末，国内ETF总规模达到2.01万亿元，相较二季度末增长。
券商通过ETF布局，推动了其在公募基金保有规模上的增长。
华宝证券、东方财富证券、国金证券等券商通过举办ETF实盘大赛，显著提升了ETF的保有规模。

市场份额变化

股混基金：
- 券商市占率从2023Q2的17.96%上升至2023Q3的19.61%，环比增加1.65%。
- 银行市占率从37.76%下降至35.81%，环比下降2.05%。
- 第三方市占率从18.81%下降至18.81%（未变）。
非货基金：
- 券商市占率从9.44%上升至10.12%，环比增加0.68%。
- 银行市占率从24.14%下降至23.74%，环比下降0.4%。
- 第三方市占率从17.92%下降至17.92%（未变）。

机构排名与表现

前10家机构：
- 招商银行股份有限公司（银行）：股混基金保有规模5481亿元，环比-7.48%；非货基金保有规模7858亿元，环比-2.31%。
- 蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（第三方）：股混基金保有规模5069亿元，环比-8.58%；非货基金保有规模12541亿元，环比-0.99%。
- 上海天天基金销售有限公司（第三方）：股混基金保有规模4276亿元，环比-7.71%；非货基金保有规模5755亿元，环比-4.73%。
- 中国工商银行股份有限公司（银行）：股混基金保有规模3773亿元，环比-7.98%；非货基金保有规模4651亿元，环比-3.87%。
- 中国建设银行股份有限公司（银行）：股混基金保有规模2943亿元，环比-10.16%；非货基金保有规模3485亿元，环比-7.63%。
- 中国银行股份有限公司（银行）：股混基金保有规模2288亿元，环比-7.89%；非货基金保有规模4040亿元，环比-3.63%。
- 交通银行股份有限公司（银行）：股混基金保有规模1832亿元，环比-6.82%；非货基金保有规模2145亿元，环比-4.92%。
- 中国农业银行股份有限公司（银行）：股混基金保有规模1534亿元，环比-8.09%；非货基金保有规模1725亿元，环比-6.66%。
- 中信证券股份有限公司（券商）：股混基金保有规模1510亿元，环比+10.06%；非货基金保有规模1900亿元，环比+11.24%。
- 华泰证券股份有限公司（券商）：股混基金保有规模1352亿元，环比+4.24%；非货基金保有规模1587亿元，环比+4.61%。