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苏州赛伍应用技术股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概览

苏州赛伍应用技术股份有限公司（简称“赛伍技术”或“CYBRID”）在2021年上半年实现营业收入12.44亿元，同比增长40.07%，归属于上市公司股东的净利润8,189.87万元，同比增长15.50%。公司业务覆盖光伏材料、SET材料、3C材料以及生物医疗和健康产品等多个领域，致力于成为功能性高分子材料的平台化多元化企业。

主要观点

1. 主营业务与市场拓展

• 公司主营以粘合剂为核心的薄膜形态功能性高分子材料的研发、生产和销售，产品线包括光伏背板、封装胶膜、SET材料和3C材料。
• 光伏材料业务是公司的主要增长点，受益于“碳中和”政策及光伏行业的发展，尤其是双玻组件的普及，带动了POE和EVA封装胶膜的需求增长。
• 公司在光伏材料领域拥有较高的市场占有率，2020年全球市占率达30.1%，并持续研发新产品，如“鳄鱼皮”FPf透明背板、黑色网格背板等，以应对市场变化。
• 公司还拓展了新能源汽车动力电池、半导体、电气等领域，成为国内重要的绝缘材料供应商，并进入多个行业龙头客户的供应链。

2. 技术与研发优势

• 公司拥有9个胶粘剂种类的内部技术平台，涵盖合成树脂、基材开发、涂布和流延挤出等工艺。
• 建立了创新中心，包含研发、分析、测试评价、市场部等，实现从材料设计到产品化的全流程创新。
• 公司在研发方面投入增加，研发费用同比增长65.57%，并成功将多项新产品产业化，如第二代白色EVA胶膜、OLED模组吸震材料等。

3. 生产与销售模式

• 实行“以销定产”原则，结合客户订单和市场预测安排生产。
• 拥有涂布和挤出流延两大类生产设施，实现生产灵活性和固定资产高效利用。
• 销售模式以直销为主，同时开展经销合作，给予客户较长的信用期（90-120天）。

4. 财务表现

• 营业收入大幅增长，主要得益于封装胶膜和SET材料销量增加、产品线优化以及新产品的单价提升。
• 经营活动产生的现金流量净额同比下降645.65%，主要由于原材料采购增加导致。
• 总资产增长18.53%，主要由于新增产能投资和原材料储备增加。

5. 公司治理与承诺事项

• 公司治理结构稳定，股东大会及董事会运作正常，已通过多项重要决议，如续聘审计机构、独立董事补选等。
• 控股股东及主要股东承诺在公司上市后一定期限内不转让股份，若违反承诺将收益上缴公司或扣留分红。

关键信息

1. 财务数据

• 营业收入：12.44亿元，同比增长40.07%
• 净利润：8,189.87万元，同比增长15.50%
• 扣非净利润：7,813.76万元，同比增长22.78%
• 总资产：38.83亿元，同比增长18.53%
• 净资产：19.47亿元，同比增长3.96%
• 基本每股收益：0.20元，同比增长5.26%
• 加权平均净资产收益率：4.29%，同比减少0.55个百分点

2. 产品与市场

• 光伏材料：包括背板、封装胶膜（POE、EVA、EPE）等，公司拥有全球领先的市场份额。
• SET材料：覆盖半导体、电气、交通运输工具等领域，主要产品包括IGBT模组材料、MLCC加工材料等。
• 3C材料：应用于手机、平板、笔电等消费电子领域，产品包括保护膜、散热材料、信号传输材料等。
• 生物医疗和健康产品：基于高分子材料技术平台，拓展至创口愈合、医美等方向。

3. 产能与项目进展

• 光伏背板产能达到月均1,500万平米，封装胶膜产能达到月均1,200万平米。
• 公司在浙江浦江的封装胶膜产线建设完成，部分设备已调试投产。
• 募投项目稳步推进，包括年产3,300万平方米光伏背板项目、年产705万平方米压敏胶带项目等。

4. 环境与社会责任

• 公司重视环保，建有两套RTO废气处理设施，污染物排放稳定达标。
• 实施生活污水接入市政管网处理，固体废弃物由第三方回收处理。
• 为减少碳排放，公司采用太阳能发电、余热回收等措施。

5. 风险与前景

• 报告期内无重大风险，公司已对未来发展可能面对的风险进行了充分披露。
• 预计2021年全球光伏新增装机容量将达150-170GW，2025年有望达到270-330GW。
• 新能源汽车、半导体等领域的国产化替代趋势为公司提供了新的市场机遇。

总结

苏州赛伍应用技术股份有限公司在2021年上半年表现稳健，营业收入和净利润均实现显著增长，主要得益于封装胶膜和SET材料的销量增加及产品线优化。公司拥有强大的技术研发能力，构建了多个技术平台，实现产品多元化。在生产方面，公司通过灵活的制造模式和产能扩展，确保了业务的持续增长。同时，公司积极拓展市场，与多个行业龙头客户建立了合作关系，增强了市场竞争力。在治理和承诺方面，公司结构稳定，股东承诺有效，为公司长期发展提供了保障。未来，公司将继续深耕光伏材料市场，并拓展新能源汽车、半导体等新兴领域，以实现持续增长。