20180102-东方财富证券-食品饮料行业周报_白酒行业景气维持_继续看好今年业绩_12页_1mb

食品饮料行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2018年1月2日食品饮料行业的市场表现与行业动态，重点强调了白酒和乳制品板块的高景气度。报告指出，食品饮料行业在2017年初至今涨幅位居A股市场首位，达到64.47%。白酒板块表现尤为突出，上周涨幅达0.85%，茅台酒提价对行业产生深远影响。

主要观点

行业整体趋势

• 食品饮料行业整体保持高景气度，预计2018年将延续这一趋势。
• 白酒和乳制品板块是当前最值得关注的细分领域，具备较强的业绩支撑。

白酒行业分析

• 贵州茅台宣布提价，平均上调幅度约18%，此举旨在压缩经销商利润并短期提升业绩。
• 茅台作为高端白酒龙头，其提价将抬高整个白酒行业的价格天花板，为二线名酒提供提价空间。
• 二线名酒如五粮液、泸州老窖、洋河股份、水井坊等已采取控量提价或结构性提价策略。
• 预计茅台未来供不应求将成为常态，二线名酒有望填补市场缺口。

乳制品行业分析

• 乳制品行业整体趋势向好，注册制实施将提升行业门槛，促进竞争。
• 国内乳制品企业正逐步赢得市场口碑，如光明乳业成功进入香港市场，产品合格率较高。
• 进口乳制品管理加强，有助于提升整体行业质量。

关键信息

市场表现

• 上周食品饮料行业整体上涨0.18%，白酒涨幅最大，达0.85%。
• 2017年初至今，食品饮料行业涨幅达64.47%，排名A股市场第一。

个股表现

• 板块内涨幅最大的个股包括华统股份、盐津铺子、庄园牧场等。
• 贝因美收到1亿元土地补偿款，云厨电商亏损1886.54万元，公司决定0元转让其股权。
• 汤臣倍健2017年度业绩预增35%-55%，主要得益于电商渠道和跨境电商业务的拓展。

公司动态

• 天宝食品终止重大资产重组事项。
• 涪陵榨菜暂停实施“5万吨萝卜食品生产线”项目。
• 双汇发展总裁换帅，技术派马相杰上位。
• 安琪酵母控股子公司发生安全事故，暂停生产。
• 光明乳业发布食品安全白皮书，通过“国家优质乳工程”验收。
• 河北养元智汇饮品股份有限公司成功过会，准备IPO。

配置建议

• 建议关注高端、次高端白酒龙头，如贵州茅台、五粮液、水井坊等。
• 建议关注乳制品行业中的优质企业，如光明乳业、伊利股份等。

风险提示

• 国家相关政策变化可能对行业产生影响。
• 经济增速大幅下滑可能对消费行业造成压力。

行业重点关注公司

行业动态

• 质检总局对137家进口食品企业采取加严监管措施。
• 国家食药监总局发布《食品药品安全监管信息公开管理办法》。
• 日本生命保健品公司破产，负债达2405亿日元。
• 阿曼推迟至2019年开征5%增值税。
• 国内猪肉市场供给充足，价格保持稳定。
• 西班牙火腿因中国市场需求增长催生网店直邮服务。
• 奶粉注册制实施，推动行业竞争升级。
• 澳洲乳业面临压力，中资企业积极参与并购。

投资建议评级标准

• 股票评级：买入（相对指数涨幅15%以上）、增持（5%～15%）、中性（-5%～5%）、减持（-15%～-5%）、卖出（跌幅15%以上）。
• 行业评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（-10%～10%）、弱于大市（跌幅10%以上）。

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