20260323-永安期货-燃料油早报_1页_998kb
报告摘要
燃料油市场总结（2026年3月16日-20日）
核心内容概述
本总结汇总了2026年3月16日至20日期间，鹿特丹与新加坡两地燃料油市场的关键数据，以及国内燃料油期货（FU）和低硫燃料油（LU）的走势。数据涵盖掉期价、现货价、基差、内外价差及合约价差等指标，反映了市场对燃料油供需变化、价格波动及未来预期的动态。
鹿特丹燃料油市场
主要指标
| 项目 | 价格（美元/吨） | 变化 |
|---|---|---|
| 3.5% HSFO M1 | 585.98 | +8.96 |
| 0.5% VLSFO M1 | 634.11 | -0.56 |
| HSFO-Brent M1 | -5.95 | +2.19 |
| 10ppm GO M1 | 1056.00 | +15.63 |
| VLSFO-GO M1 | -421.89 | -16.19 |
| LGO-Brent M1 | 39.79 | -1.42 |
| VLSFO-HSFO M1 | 48.13 | -9.52 |
主要观点
- 3.5% HSFO M1：价格持续上涨，显示市场对高硫燃料油的需求有所回升。
- 0.5% VLSFO M1：价格小幅下跌，可能受到供应增加或需求疲软影响。
- HSFO-Brent M1：基差小幅上升，反映高硫燃料油相对于布伦特原油的贴水略有收窄。
- 10ppm GO M1：价格显著上涨，表明低硫燃料油市场热度上升。
- VLSFO-GO M1：价差持续收窄，可能反映低硫燃料油供需关系趋于平衡。
- LGO-Brent M1：价差小幅下降，表明LGO与布伦特原油价差趋于稳定。
- VLSFO-HSFO M1：价差扩大，显示低硫燃料油与高硫燃料油之间的价差进一步拉大。
新加坡燃料油市场
主要指标
| 项目 | 价格（美元/吨） | 变化 |
|---|---|---|
| 380cst FOB | 768.41 | -44.08 |
| 190cst FOB | 655.68 | -63.51 |
| VLSFO FOB | 776.26 | -50.60 |
| GOM1 | 148.67 | -0.95 |
| 380cst-Brent M1 | 6.23 | -2.09 |
| VLSFO-GO M1 | -323.90 | -43.57 |
主要观点
- 380cst FOB：价格整体下降，显示市场对高硫燃料油的需求有所减弱。
- 190cst FOB：价格大幅下跌，可能反映低硫燃料油供应增加或需求下降。
- VLSFO FOB：价格下降，但跌幅小于380cst，表明低硫燃料油市场仍有一定支撑。
- GOM1：价格小幅下降，市场对低硫燃料油的预期趋于平稳。
- 380cst-Brent M1：基差下降，表明高硫燃料油与布伦特原油的价差有所缩小。
- VLSFO-GO M1：价差持续扩大，可能反映低硫燃料油供需关系的不均衡。
国内燃料油期货（FU）
主要指标
| 日期 | FU 01 | FU 05 | FU 09 | 价差（01-05） | 价差（05-09） | 价差（09-01） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/03/16 | 3810 | 4848 | 4091 | -1038 | +757 | +281 |
| 2026/03/17 | 3740 | 4771 | 4033 | -1031 | +738 | +293 |
| 2026/03/18 | 3668 | 4629 | 3940 | -961 | +689 | +272 |
| 2026/03/19 | 3930 | 5011 | 4335 | -1081 | +676 | +405 |
| 2026/03/20 | 3787 | 4756 | 4153 | -969 | +603 | +366 |
主要观点
- FU 01合约：价格整体下跌，显示市场对近期燃料油需求预期偏弱。
- FU 05合约：价格持续下滑，市场情绪偏空。
- FU 09合约：价格小幅波动，表明市场对远期合约的预期较为稳定。
- 价差（01-05）：持续扩大，反映市场对短期供需变化的预期偏强。
- 价差（05-09）：价差收窄，显示中长期合约与近期合约的价差趋于稳定。
- 价差（09-01）：价差扩大，表明远期合约价格相对近期合约更具吸引力。
国内低硫燃料油（LU）
主要指标
| 日期 | LU 01 | LU 05 | LU 09 | 价差（01-05） | 价差（05-09） | 价差（09-01） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/03/16 | 4380 | 5729 | 4625 | -1349 | +1104 | +245 |
| 2026/03/17 | 4300 | 5641 | 4603 | -1341 | +1038 | +303 |
| 2026/03/18 | 4272 | 5493 | 4518 | -1221 | +975 | +246 |
| 2026/03/19 | 4613 | 6170 | 4982 | -1557 | +1188 | +369 |
| 2026/03/20 | 4378 | 5592 | 4740 | -1214 | +852 | +362 |
主要观点
- LU 01合约：价格小幅下跌，市场对近期低硫燃料油需求预期偏弱。
- LU 05合约：价格持续上涨，显示市场对中长期低硫燃料油的需求预期较强。
- LU 09合约：价格波动较小，市场对远期合约的预期趋于稳定。
- 价差（01-05）：价差持续扩大，反映市场对中长期低硫燃料油的溢价增加。
- 价差（05-09）：价差收窄，显示中远期合约之间的价差趋于合理。
- 价差（09-01）：价差扩大，表明远期合约价格相对近期合约更具吸引力。
关键信息总结
- 国际燃料油市场：鹿特丹市场中，高硫燃料油（HSFO）价格有所上涨，低硫燃料油（VLSFO）价格波动较大，显示市场对低硫燃料油的需求和供应变化较为敏感。
- 新加坡市场：高硫燃料油价格下降，低硫燃料油价格波动，市场对低硫燃料油的内外价差扩大，可能反映国际市场的供需变化。
- 国内期货市场：国内FU和LU合约价格均呈现波动走势，价差变化显示市场对不同期限合约的供需预期存在差异。
- 市场趋势：整体来看，燃料油市场在2026年3月中旬出现价格波动，可能与国际油价、供需变化及政策调整有关。
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