> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油市场分析总结 ## 核心内容概述 本总结基于近期燃料油市场的价格数据与掉期信息，涵盖了鹿特丹与新加坡两地的燃料油现货、掉期以及国内期货市场（FU、LU）的表现。数据时间范围为2026年5月7日至5月13日，并附有部分历史数据（2017-2026年）以供参考。以下为各市场的主要表现及关键信息。 --- ## 鹿特丹燃料油市场 ### 3.5% HSFO掉期M1 - **2026/05/07**：564.20 - **2026/05/08**：585.91 - **2026/05/11**：593.34 - **2026/05/12**：613.47 - **2026/05/13**：603.89 - **变化**：-9.58（5月13日相比5月7日） ### 0.5% VLSFO掉期M1 - **2026/05/07**：610.75 - **2026/05/08**：635.69 - **2026/05/11**：647.13 - **2026/05/12**：665.10 - **2026/05/13**：656.53 - **变化**：-8.57（5月13日相比5月7日） ### HSFO-Brent M1 - **2026/05/07**：-5.80 - **2026/05/08**：-5.51 - **2026/05/11**：-6.30 - **2026/05/12**：-7.16 - **2026/05/13**：-7.50 - **变化**：-0.34（5月13日相比5月7日） ### 10 ppm Gasoil掉期M1 - **2026/05/07**：1052.34 - **2026/05/08**：1098.98 - **2026/05/11**：1109.73 - **2026/05/12**：1160.50 - **2026/05/13**：1157.18 - **变化**：-3.32（5月13日相比5月7日） ### VLSFO-GO M1 - **2026/05/07**：-441.59 - **2026/05/08**：-463.29 - **2026/05/11**：-462.60 - **2026/05/12**：-355.11 - **2026/05/13**：-393.70 - **变化**：-38.59（5月13日相比5月7日） ### VLSFO-HSFO M1 - **2026/05/07**：46.55 - **2026/05/08**：49.78 - **2026/05/11**：53.79 - **2026/05/12**：51.63 - **2026/05/13**：52.64 - **变化**：1.01（5月13日相比5月7日） --- ## 新加坡燃料油市场 ### 380cst M1 - **2026/05/07**：625.82 - **2026/05/08**：622.50 - **2026/05/11**：640.20 - **2026/05/12**：652.26 - **2026/05/13**：640.06 - **变化**：-12.20（5月13日相比5月7日） ### 180cst M1 - **2026/05/07**：644.20 - **2026/05/08**：629.50 - **2026/05/11**：648.20 - **2026/05/12**：662.57 - **2026/05/13**：649.29 - **变化**：-13.28（5月13日相比5月7日） ### VLSFO M1 - **2026/05/07**：702.33 - **2026/05/08**：703.07 - **2026/05/11**：724.95 - **2026/05/12**：758.15 - **2026/05/13**：744.72 - **变化**：-13.43（5月13日相比5月7日） ### GO M1 - **2026/05/07**：141.13 - **2026/05/08**：141.93 - **2026/05/11**：145.98 - **2026/05/12**：150.44 - **2026/05/13**：153.84 - **变化**：3.40（5月13日相比5月7日） ### 380cst-Brent M1 - **2026/05/07**：2.60 - **2026/05/08**：1.86 - **2026/05/11**：1.22 - **2026/05/12**：-0.01 - **2026/05/13**：-2.00 - **变化**：-1.99（5月13日相比5月7日） ### VLSFO-GO M1 - **2026/05/07**：-342.03 - **2026/05/08**：-347.21 - **2026/05/11**：-355.30 - **2026/05/12**：-355.11 - **2026/05/13**：-393.70 - **变化**：-38.59（5月13日相比5月7日） --- ## 国内燃料油期货市场（FU） ### FU 01、05、09 - **2026/05/07**：3439, 3323, 3828 - **2026/05/08**：3450, 3323, 3825 - **2026/05/11**：3576, 3436, 3923 - **2026/05/12**：3670, 3505, 4020 - **2026/05/13**：3681, 3498, 4025 - **变化**： - **FU 01**：+11 - **FU 05**：-7 - **FU 09**：+5 ### FU 01-05、05-09、09-01 - **2026/05/07**：116, -505, 389 - **2026/05/08**：127, -502, 375 - **2026/05/11**：140, -487, 347 - **2026/05/12**：165, -515, 350 - **2026/05/13**：183, -527, 344 - **变化**： - **FU 01-05**：+18 - **FU 05-09**：-12 - **FU 09-01**：-6 --- ## 国内燃料油期货市场（LU） ### LU 01、05、09 - **2026/05/07**：4186, 4105, 4463 - **2026/05/08**：4067, 4107, 4448 - **2026/05/11**：4230, 4204, 4573 - **2026/05/12**：4309, 4264, 4703 - **2026/05/13**：4340, 4247, 4698 - **变化**： - **LU 01**：+31 - **LU 05**：-17 - **LU 09**：-5 ### LU 01-05、05-09、09-01 - **2026/05/07**：81, -358, 277 - **2026/05/08**：-40, -341, 381 - **2026/05/11**：26, -369, 343 - **2026/05/12**：45, -439, 394 - **2026/05/13**：93, -451, 358 - **变化**： - **LU 01-05**：+48 - **LU 05-09**：-12 - **LU 09-01**：-36 --- ## 关键信息与趋势分析 - **鹿特丹市场**： - HSFO与VLSFO掉期价格在5月呈现上升趋势，表明市场对低硫燃料油的需求增加。 - HSFO-Brent掉期价格持续为负，反映HSFO相对于Brent原油的价格劣势。 - VLSFO-GO掉期价格波动较大，5月13日出现显著下降，可能受到市场供需变化影响。 - **新加坡市场**： - 380cst与180cst现货价格波动较小，但整体呈现上升趋势。 - VLSFO价格持续上涨，GO价格稳步上升，表明市场对低硫燃料油的偏好增强。 - 380cst-Brent掉期价格波动较大，显示市场对Brent原油价格的敏感度。 - **国内市场**： - FU期货价格在5月整体呈上升趋势，但不同合约之间的价差变化显著。 - LU期货价格整体呈上升趋势，但价差变化显示市场对不同交割月份的预期存在分歧。 --- ## 其他信息 - **新加坡380cst基差**：在2026年5月呈现波动，4月和5月基差显著上升，显示现货与期货价格的差距加大。 - **低硫内外价差**：在2022年之后有所回升，但数据不完整，仅提供部分月份。 - **免责声明**：以上数据来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，用户需自行承担交易风险。 --- ## 总结 整体来看，鹿特丹与新加坡燃料油市场在2026年5月均呈现一定的价格波动，低硫燃料油（VLSFO）价格持续上涨，而高硫燃料油（HSFO）价格相对稳定或略有下降。国内燃料油期货市场（FU、LU）在5月价格整体上升，但不同合约之间的价差变化较大，反映出市场对未来供需变化的预期存在差异。市场参与者需密切关注供需变化及政策动向，以做出更合理的交易决策。