> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油市场总结 ## 核心内容概述 本文档汇总了2026年8月26日至9月1日期间，国际和国内市场燃料油相关的价格数据及价差信息，涵盖不同规格燃料油的掉期、现货价格以及期货合约价格变动情况。主要分析对象包括鹿特丹和新加坡两地的燃料油市场，以及国内FU和LU期货合约的走势。 --- ## 国际市场分析 ### 鹿特丹市场 | 项目 | 2026/08/26 | 2026/08/27 | 2026/08/28 | 2026/08/31 | 2026/09/01 | 变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|------| | 3.5% HSFO掉期M1 | 490.66 | 481.46 | 490.79 | 506.16 | 509.46 | 3.30 | | 0.5% VLSFO掉期M1 | 596.34 | 595.12 | 602.99 | 619.51 | 622.49 | 2.98 | | HSFO-Brent M1 | -9.92 | -11.30 | -10.80 | -10.70 | -11.45 | -0.75 | | 10ppm Gasoil掉期M1 | 1197.25 | 1179.43 | 1226.74 | 1288.44 | 1299.39 | 10.95 | | VLSFO-GO M1 | -600.91 | -584.31 | -623.75 | -668.93 | -676.90 | -7.97 | | LGO-Brent M1 | 73.40 | 69.26 | 75.12 | 72.87 | 78.21 | 5.34 | | VLSFO-HSFO M1 | 105.68 | 113.66 | 112.20 | 113.35 | 113.03 | -0.32 | - **3.5% HSFO掉期**：整体呈上升趋势，从490.66升至509.46，上涨幅度为3.30。 - **0.5% VLSFO掉期**：略有上涨，从596.34升至622.49，上涨2.98。 - **HSFO-Brent**：持续为负值，表明HSFO相对于Brent原油价格处于贴水状态，但波动较小。 - **10ppm Gasoil掉期**：持续上涨，从1197.25升至1299.39，上涨10.95。 - **VLSFO-GO**：整体呈下跌趋势，从-600.91降至-676.90，跌幅为7.97。 - **LGO-Brent**：小幅上涨，从73.40升至78.21，上涨5.34。 - **VLSFO-HSFO**：波动较小，整体略有下跌，从105.68降至113.03，跌幅为0.32。 ### 新加坡市场 | 项目 | 2026/08/26 | 2026/08/27 | 2026/08/28 | 2026/08/31 | 2026/09/01 | 变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|------| | 380cst M1 | 536.64 | 537.65 | 538.92 | 542.01 | 546.69 | 4.68 | | 180cst M1 | 544.76 | 545.15 | 545.92 | 549.26 | 554.69 | 5.43 | | VLSFO M1 | 660.27 | 671.52 | 685.17 | 703.64 | 684.01 | -19.63 | | GO M1 | 143.87 | 148.13 | 151.01 | 156.10 | 159.82 | 3.72 | | 380cst-Brent M1 | -0.57 | -1.64 | -3.22 | -2.65 | -5.35 | -2.70 | | VLSFO-GO M1 | -404.37 | -424.64 | -432.30 | -451.50 | -498.66 | -47.16 | - **380cst M1**：整体上涨，从536.64升至546.69，上涨4.68。 - **180cst M1**：小幅上涨，从544.76升至554.69，上涨5.43。 - **VLSFO M1**：先上涨后下跌，从660.27升至703.64后回落至684.01，变化为-19.63。 - **GO M1**：持续上涨，从143.87升至159.82，上涨3.72。 - **380cst-Brent**：持续为负值，表明380cst燃料油贴水Brent原油，且贴水幅度扩大。 - **VLSFO-GO**：持续下跌，从-404.37降至-498.66，跌幅为47.16。 --- ## 国内市场分析 ### FU期货合约 | 项目 | 2026/08/26 | 2026/08/27 | 2026/08/28 | 2026/08/31 | 2026/09/01 | 变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|------| | FU 01 | 3369 | 3435 | 3450 | 3589 | 3574 | -15 | | FU 05 | 3181 | 3242 | 3275 | 3365 | 3377 | 12 | | FU 09 | 4598 | 5015 | 5710 | 6100 | 3270 | -2830 | | FU 01-05 | 188 | 193 | 175 | 224 | 197 | -27 | | FU 05-09 | -1417 | -1773 | -2435 | -2735 | 107 | 2842 | | FU 09-01 | 1229 | 1580 | 2260 | 2511 | -304 | -2815 | - **FU 01**：小幅下跌，从3369降至3574，下跌15。 - **FU 05**：小幅上涨，从3181升至3377，上涨12。 - **FU 09**：大幅下跌，从4598降至3270，跌幅为2830。 - **FU 01-05**：整体上涨，从188升至224，上涨27。 - **FU 05-09**：持续为负值，但跌幅有所收窄，从-1417降至-2735，变化为2842。 - **FU 09-01**：先上涨后下跌，从2260升至2511后回落至-304，变化为-2815。 ### LU期货合约 | 项目 | 2026/08/26 | 2026/08/27 | 2026/08/28 | 2026/08/31 | 2026/09/01 | 变化 | |------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|------| | LU 01 | 4220 | 4297 | 4316 | 4453 | 4533 | 80 | | LU 05 | 3897 | 3975 | 4059 | 4091 | 4132 | 41 | | LU 09 | 5315 | 4858 | 5380 | 5460 | 3980 | -1480 | | LU 01-05 | 323 | 322 | 257 | 362 | 401 | 39 | | LU 05-09 | -1418 | -883 | -1321 | -1369 | 152 | 1521 | | LU 09-01 | 1095 | 561 | 1064 | 1007 | -553 | -1560 | - **LU 01**：持续上涨，从4220升至4533，上涨80。 - **LU 05**：小幅上涨，从3897升至4132，上涨41。 - **LU 09**：大幅下跌，从5315降至3980，跌幅为1480。 - **LU 01-05**：整体上涨，从323升至401，上涨39。 - **LU 05-09**：持续为负值，但跌幅收窄，从-1418降至-1369，变化为1521。 - **LU 09-01**：先上涨后下跌，从1095升至1064后回落至-553，变化为-1560。 --- ## 关键信息总结 - **国际燃料油市场**：整体呈现上涨趋势，尤其是高硫燃料油（HSFO）和低硫燃料油（VLSFO）的掉期价格，以及10ppm Gasoil的掉期价格显著上升。 - **新加坡市场**：380cst和180cst燃料油现货价格持续上涨，但VLSFO价格波动较大，呈现先涨后跌的趋势。 - **国内燃料油市场**：FU期货合约整体呈现上涨趋势，但LU期货合约表现分化，LU 01和05上涨，而LU 09大幅下跌，显示市场对远月合约的预期偏弱。 - **价差方面**：高硫内外价差和低硫内外价差均呈现上升趋势，表明国内燃料油价格相对于国际价格处于贴水状态，但贴水幅度有所扩大。 - **市场波动**：国际和国内燃料油市场均存在显著波动，尤其在远月合约（如LU 09）上表现更为剧烈。 --- ## 注意事项 - 以上分析基于公开数据及合法授权信息，仅供参考，不构成投资建议。 - 市场价格和价差可能因外部因素（如政策、供需变化、国际油价波动等）而发生变动。 - 建议投资者结合自身风险承受能力及市场判断，独立做出交易决策。