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银行行业2023Q3持仓数据点评

报告要点：银行股持仓水平回升，机构持仓结构调整；国有行与中小行结构分化，高股息大行+成长性小行获推荐。

投资要点

• 持仓水平微升：2023Q3末，银行股整体持仓水平环比小幅回暖，主动型公募基金银行重仓持股比例攀升至25.4%，同比上升。
• 机构分歧加大：
  • 北向资金偏好低估值中小行，Q3持股数下降3%。
  • 主动型公募重点布局国有行+城农商行，持股数大增176%，持股比例增长0.58个百分点。
  • 个股层面：中小银行受青睐（沪农商行）、国有大行获公募主动增持（招行等）。

行业展望与建议

1. 后市判断：基本面筑底、政策优化推动下，维持“看好”评级。
2. 推荐组合：高股息+成长分化：
   • 五大行+邮储：高股息龙头，防御性优先。
   • 江苏银行、浙商银行等中小银行：成长潜力标的，关注渝农商行。

**附录：关键数据**
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✅ 公募增持银行重仓持股比例：从24.8%→25.4% 
✅ 下行偏好银行分类：
  - 北向：低估值中小行
  - 公募：国有大行+城农商行（如中信、江苏、邮储）