20210103-华安证券-电子行业周报_面板维持上涨_半导体产能紧张依旧_22页_1mb

报告摘要

面板维持上涨，半导体产能紧张依旧

核心内容

本报告分析了2021年1月3日电子行业整体表现，指出面板行业维持上涨趋势，半导体行业产能紧张依旧，并重点推荐了多个相关公司。分析师认为，面板行业在2020年四季度和2021年上半年将保持较高景气度，半导体行业因8寸和12寸晶圆产能紧张，预计明年的业绩表现将具有较强确定性。

主要观点

面板行业表现强劲
- 显示面板板块在上周表现最佳，SW电子指数整体涨跌幅为1.58%，而沪深300指数为3.36%。
- 12月下旬面板价格持续上涨，65寸、55寸、43寸和32寸面板均价分别上涨3.3%、4.9%、3.8%和5%。
- 面板厂商TCL和京东方在产能转移后，形成“双子星”格局，预计2021年市场份额将超过50%。
- 面板需求旺盛，特别是在电视、笔记本电脑和手机面板领域，行业景气度有望持续一至两年。
半导体行业景气度持续上行
- 8寸和12寸晶圆代工产能持续紧张，导致显示驱动IC和MCU等产品供货缺口明显。
- 芯片厂商如斯达半导、新洁能、华润微、韦尔股份等开始涨价，部分产品涨幅达10%-20%。
- 由于疫情对海外厂商产能和物流的限制，国内半导体厂商在竞争格局和国产替代方面受益明显。
- 台积电、联电等厂商的订单已排满，且正计划扩大5nm产能，甚至赴美设厂。
行业数据与市场表现
- 电子行业整体表现弱于沪深300指数，但部分子板块如显示面板、安防等涨幅较好。
- 电子行业各子板块中，显示面板板块涨幅最高，达到3.85%，而电子化学品板块表现较差，跌幅为0.54%。
重点公司动态
- 中芯国际：被美国列入“实体清单”，对先进工艺研发造成影响，但对短期经营影响不大，正寻求与阿斯麦合作获取EUV光刻设备。
- 士兰微：获得政府补助，且12英寸功率半导体芯片产线一期投产，公司拟通过发行可转债进一步扩大产能。
- 圣邦股份：入股苏州青新方电子科技，提升其在半导体技术领域的布局。
- 韦尔股份：拟公开发行24.4亿元可转债，用于CMOS图像传感器研发升级。
- 京东方：完成北旭电子股权转让，获得1.8亿元处置收益，并对成都中电熊猫显示科技增资。
- 维信诺：广州全柔AMOLED模组生产线正式点亮，设计产能达每月30K大片。
- 立讯精密：面临美国337调查，但表示不会造成实质性影响，同时启动2018年股票期权激励计划第二个行权期。
- 卓胜微：股东减持股份，持股比例降至5%以下。