20210221-华安证券-电子行业周报_北美雪灾日本地震半导体产能愈发紧张_面板仍处于上升期_23页_1mb

半导体与面板行业分析总结

核心内容

2021年2月21日发布的行业研究报告指出，当前半导体和面板行业均处于上升周期，但面临产能紧张和市场需求增长带来的挑战。报告指出，北美雪灾和日本地震导致部分半导体工厂停工，加剧了全球芯片供应短缺。同时，面板行业因需求增长和供给收缩，价格持续上涨，行业景气度有望持续全年。

主要观点

面板行业

• 周期上行：面板价格在2021年2月上旬仍呈上涨趋势，主要尺寸如32寸、43寸、55寸、65寸的LCD面板价格均有不同程度的提升。
• 竞争格局改善：随着韩国企业逐步退出大尺寸LCD面板市场，TCL科技和京东方的市场份额有望超过50%，形成“双子星”格局。
• 需求增长：北美电视需求上升，叠加疫情导致的出货延迟，2020年第三季度面板出货量创下单季历史新高。
• 行业前景：预计2021年面板行业仍将保持较高景气度，建议关注国内面板龙头公司。

半导体行业

• 产能紧张：由于疫情和自然灾害的影响，全球半导体产能持续紧张，尤其是8寸晶圆和12寸晶圆的供应。
• 价格上升：以MOSFET、MCU为代表的龙头公司已开始涨价，涨幅达10%-20%。显示驱动IC因供应短缺，价格持续上涨。
• 国产替代加速：国内厂商在功率半导体领域具备一定的竞争优势，随着海外供给减少，国产替代进程加快。
• 行业复苏预期：2021年被预期为产业复苏大年，晶圆代工厂订单饱满，产能紧张情况预计持续。

关键信息

产能与供应

• 自然灾害影响：日本地震和美国德州暴雪导致部分半导体工厂停工，影响汽车半导体和全球材料供应。
• 晶圆代工：台积电、联电、世界先进、力积电等晶圆代工厂产能紧张，订单已满，预计2021年中才可能缓解。
• 晶圆涨价：8寸和12寸晶圆报价全面看涨，部分厂商涨价10%以上，显示驱动IC供应短缺严重。

面板市场

• 价格走势：根据WitsView数据，2月上旬面板价格较1月下旬有所上涨。
• 需求增长：北美电视需求增长20%，2020年第三季度面板出货量达到6,205万台，季增38.8%。
• 供给调整：三星、LG等海外厂商退出部分产能，国内新增产能不足，供需剪刀差显著。

行业评级

• 行业评级：增持，预计未来6个月投资收益率将领先沪深300指数5%以上。
• 公司推荐：斯达半导、新洁能、华润微、韦尔股份、思瑞浦、紫光国微、中芯国际、瑞芯微、敏芯股份、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微、兆易创新、圣邦股份、柏楚电子、TCL科技。

风险提示

1. 政策不确定性：政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确。
2. 宏观经济影响：宏观经济下行可能影响面板下游需求。

推荐关注的公司

• 斯达半导
• 新洁能
• 华润微
• 韦尔股份
• 思瑞浦
• 紫光国微
• 中芯国际
• 瑞芯微
• 敏芯股份
• 北方华创
• 中微公司
• 闻泰科技
• 汇顶科技
• 卓胜微
• 兆易创新
• 圣邦股份
• 柏楚电子
• TCL科技

行业数据与市场表现

• 电子指数：上周SW电子指数上涨1.06%，强于沪深300指数（-0.50%）。
• 细分板块表现：显示面板上涨4.25%，LED板块上涨6.29%。
• 个股表现：利亚德、士兰微、君正集团等涨幅居前，中航光电、立讯精密等跌幅较大。

行业趋势与展望

• 半导体需求：5G手机、NB等需求带动PMIC、Driver IC增长，带动半导体景气度提升。
• 面板景气度：预计2021年面板价格仍将上涨，行业景气度持续。
• 国产替代：随着海外厂商退出，国内厂商在IGBT和MOSFET领域的市场份额有望提升。

总结

报告指出，当前半导体和面板行业均处于上升周期，但面临产能紧张和市场需求增长带来的挑战。建议关注国内面板龙头和半导体厂商，尤其是具备技术优势和市场份额的公司。同时，提醒注意政策不确定性和宏观经济下行的风险。