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报告摘要

市场总览

周四A股市场整体上涨，上证指数涨0.5%，沪深300涨0.5%，但科创50下跌0.3%。房地产、石油石化、钢铁等行业表现强劲，涨幅居前；汽车、传媒等行业领跌，跌幅较小。沪深两市成交额较高，南下资金净流入。

重要推荐

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重要观点

• 宏观通胀：6月CPI数据改善，工业消费品价格转涨，预计通胀温和回升，主要受能源价格影响。
• ESG碳价：2025年上半年中国碳价下降近30%，主要由能源价格波动和政策宽松驱动；长期政策向好，但CCER供应增加可能导致短期供需失衡。风险包括经济恢复不及预期。