20220410-光大证券-非银金融行业周报_新一轮自主开放逐步推进_继续看好估值修复行情_7页_930kb

报告摘要

本报告聚焦2022年4月6日至4月8日非银金融行业走势及政策动态，重点分析了证券、保险等子行业表现，并给出投资建议与风险提示。

行业整体表现：非银金融指数本周下跌0.3%，其中保险指数上涨0.5%，券商指数下跌0.4%，多元金融指数下跌1.9%。非银金融指数年初至今累计下跌13.8%，落后上证综指3.2个百分点，领先深证成指5.7个百分点。
市场资金流向：北向资金累计流出65.57亿元，南向资金累计流入973.38亿元。沪港深通资金对A股和H股非银金融股的持仓和交易变化显著，部分个股获得净买入。
政策动态：
- 证监会主席易会满强调资本市场高水平开放的步伐不会变，将研究推出新一轮自主开放举措，推动沪深港通机制优化。
- 银保监会发布《关于2022年进一步强化金融支持小微企业发展工作的通知》，提出普惠型小微企业贷款“两增”目标、信用贷款占比提升、贷款利率下降等具体措施。
- 银保监会发布《关于2022年银行业保险业服务全面推进乡村振兴重点工作的通知》，围绕涉农金融投入增长、服务重点领域、新市民金融支持等方面提出具体要求。
行业数据跟踪：
- 本周日均股基交易额为10,110亿元，两融余额为16,620.36亿元，占A股流通市值比例为2.51%。
- 股票质押股数为4155亿股，占总股本比例5.18%；质押市值占比4.08%。
- 中债10年期国债到期收益率为2.75%，较上周下降2.1个基点。

证券板块：当前估值处于历史低位，建议关注综合实力突出、市场份额逐步提升的龙头券商，如中信证券（A+H）；同时推荐东方财富（互联网财富管理）和广发证券（受益于基金子公司发展）。
保险板块：推荐估值处于历史底部、未来1年股息率较高的龙头险企，包括中国财险、友邦保险、中国平安（A+H）、中国太保（A+H）。