20230715-财通证券-爱柯迪-600933.SH-H1业绩预告同比高增长_订单持续放量_3页_837kb

爱柯迪(600933)半年度业绩预增点评

核心观点
财通证券维持“增持”评级，2023年H1业绩预增显著，归母净利润同比增幅7594%-9470%，扣非净利润同比增幅9877%-12026%。该业绩增长主要由新能源及智能驾驶领域订单放量、全球化布局及汇率因素推动。

事件概括
公司2023年半年度业绩预增公告显示，预计净利润同比增幅超7000%，Q2单季度净利润环比增幅214%-450%，营收及订单规模持续扩大，新能源客户订单占比提升。

投资建议
预计2023-2025年归母净利润分别为835亿、1037亿、1277亿元，对应PE分别为2458倍、1978倍、1606倍，维持“增持”评级。

风险提示
新能源市场波动、行业竞争加剧及宏观经济下行风险。

关键数据

• H1净利润增幅：7594%-9470%
• H1营收增长率：254%
• 估值倍数：PE 2458倍（2023E），PB 3-4倍
• ROE：2023E预计增至138%